中银国际期货-金融期权日报-211011

《中银国际期货-金融期权日报-211011（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际期货-金融期权日报-211011（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周五沪深300股指期权10月合约即将到期，近月期权隐含波动率持续下滑。

其他期权近月波动率跌幅基本上也要深于次月，波动率contango结构加深。

之所以产生这一现象，主要原因在于实际波动率持续维持低迷，今日沪深300指数实际波动率仅在13%左右。

行情振幅降低，对于卖出波动率策略来说对冲成本降低，吸引更多交易者入场。

近月期权由于时间价值衰减速度加快，交易者会首选近月期权进行交易，导致波动率的contango结构加深。

偏度指标出现大幅度降低，对于沪深300股指期权来说，次月期权偏度目前过低，明显低于-10%，建议买入11月期权偏度指标。

合成期货基差方面，300指数相关期权基差整体走弱，50ETF期权远月还维持相对强势。

操作方面，由于目前波动维持偏低，以卖出策略为主。

持有股票的投资者建议采用备兑策略增厚收益。

波动率策略维持卖出头寸，注意Delta对冲。

偏度策略转移至11月合约，买入虚值看涨期权，卖出虚值看跌期权，等待波动率结构回归。