方正证券-A股前沿观察：咬定趋势不放松-200112

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　　【投资要点】
　　1、上周大盘仍如我们近期反复强调的那样，日线继续上蹿下跳，板块轮动频繁，科技板块风头最劲，如计算机和电子，大金融板块表现较弱，周线收跌，如银行、证券、保险及房地产，而我们前期提到的食品饮料及医药生物经过充分调整，止跌回升，上周进入申万一级行业的周涨幅排行前五。
　　2、上述行业的表现说明，目前不宜再以结构性机会看待各个板块的表现，而应以板块轮动的视角去挖掘不同板块及个股的机会，而这正是大行情的独特现象，把握板块及个股的左右侧机会才能更有效地提升投资收益。
　　3、经过六周的持续上行，大盘向上趋势基本成型，而近期日线波动加剧又非常磨人，咬定趋势不放松或为最佳的投资策略。为避免日线的扰动，我们建议不妨多看看月线、季线及年线，这三个方面的向上趋势已经露出曙光，仅需时间加以验证，而面对日线的波动，不妨充分运用“高抛低吸”策略，紧盯34日均线，只要日线不破34日均线，大盘的向上趋势就将延续。
　　4、沪市34日均线走势，有点类似飞机起飞阶段，通过跑道上的滑行加速，目前正处于刚拉起机头跃升空中的状态，只有当34日均线完美展现了漂亮的起飞弧线后，比如去年1月到4月中旬，才有可能形成实质性获利回吐压力，从时间上看，这一过程才刚刚开始，离结束还早得很，大可不必被日线的波动迷惑了自己的双眼。我们坚持认为沪市若回补3050点缺口或周线级别出现小幅度调整，都是给前期踏空资金一个很好的介入机会。
　　5、最新五维数据显示，买点大于0.6的家数为59，上期则为174，市场活跃度有所下降，不过从这些个股的具体情况看，再次出现了去年年初的类似现象，一些申万三级行业的龙头公司出现了，如医疗服务，医疗器械，生物制品，专业连锁，计算机设备等行业的龙头公司。
　　6、模拟组合操作计划：上周逢高调出消费ETF、50ETF,逢低调入创业板ETF(159915)及中小板ETF（159902），仓位继续保持在较为积极的状态。下周持仓观察，大盘不出现左侧降仓信号不调动仓位。
　　7、风险提示：“高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，市场可能发生异于历史的重大变化。