方正证券-A股前沿观察：量缩势缓第五周-200426

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　　【投资要点】
　　1、上周进入“量缩势缓”第五周，市场热点主要围绕通胀概念展开，大消费板块表现出色，科技股走势较弱，大盘连涨四周后，在面临前期套牢盘及成交量不能有效放大的双重压力下，三阴二阳，阴线报收，上证综指跌1.06%，深综指跌0.76%，由于大盘上周五跌穿13日均线，沪市B股创出年内新低，连涨四周的反弹或告一段落。
　　2、近期市场反弹回升，但沪市34日均线仍以每天7个点左右的速度下行，目前已至2807点，跌破2800点是大概率事件，由于日线与34日均线再次遭遇，是反复纠缠还是分道扬镳，下周或见分晓。由于成交量不济，下周沪市收复并站稳2880点有难度，沪市月K线组合将偏弱，对传统的“红五月”形成挑战。
　　3、成交量分布出现较大差异是近期的另一个特点，中证500、中小板、创业板的成交占比一直处于高位，而中证100、上证50及沪深300等蓝筹板块成交占比则持续走低，个别的还创出新低。那么成交量跑到哪去了呢？显然是跑到小市值公司去了，尤其是契合市场热点、超跌、基本面一般的公司去了，比如这两周很火的粮油加工及农用机械，而这往往是市场行情进入尾声的一个显著特点。
　　4、境外新冠疫情上周也出现了反复，新增确诊病例有突破前期高点的趋势，尤其美国的新增数已创出新高，这不仅给抗击疫情带来了新的压力，也对经济的持续负面影响增加了砝码，而且近期欧美各国的“甩锅”行为以及“投诉”噪声，严重背离各国携手合作抗击新冠疫情的共同行动，增加了不确定性，近期避险品种黄金及美元持续走强便是市场面对这个重大挑战的强烈反应。
　　5、最新五维数据显示，买点大于0.6的家数为49，上周为45。这期49家公司较为集中在传媒、电气设备、公用事业、建筑装饰、汽车、休闲服务等行业，可以从中挖掘下周的五维潜力股。另外，如果预期变化较大，比如30%以上，且“20预期”大于0.8，股价强度2大于1的公司下周也值得关注。
　　6、模拟组合操作计划：控制仓位，耐心等待。
　　7、风险提示：“高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，市场可能发生异于历史的重大变化。