方正证券-A股前沿观察：五月，攻关需放量-200510

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　　【投资要点】
　　1、4月份护盘主力的努力取得了显著效果，大盘顽强地走出了因3月份境外新冠肺炎疫情蔓延爆发引发的恐惧阴影，逐级缓慢回升，沪市上周已收复2880点的关键点位，月k线形成了企稳态势，深市也是收复了2月份的收盘点位1801点，蓝筹指数及中小创指数表现最为突出，前者率先上攻扭转市场颓势，后者及时跟进扩大了赚钱效应，增强了市场信心。
　　2、随着市场的回升，大盘上行进入攻关阶段。对蓝筹板块而言，将面临半年线及年线的压力，对中小创而言需继续扩大战果，不能半途而废；对沪市而言，半年线及年线汇集2920点附近，构成双重压力，季度k线则面临一季度放量阴线形成的浮码压力；对深市而言，站稳1800点并尽快收复年内高点将更大程度强化市场信心，才能以更大规模的赚钱效应吸引新增资金入场，形成对蓝筹指数的积极策应。
　　3、放量将是发动攻关行情的最直接信号，目前全市场、沪市及深市的13日均量线均已呈现即将金叉34日均量线的积极态势，而日成交金额显著超越34日均量线将是放量的第一信号，目前全市场、沪市及深市的34日均量线分别为6484亿元、2528亿元及3956亿元，显著超越的标准为比其高30%左右，对应的日成交金额分别为8429亿元、3286亿元及5143亿元，可以密切关注市场何时能达到这一水平。
　　4、促成市场放量攻关的积极因素显然还是与新冠疫情形势及积极的逆周期政策直接相关。目前全球范围的新增确诊病例明显呈现出高位震荡的态势，没有出现市场所担心的第二波爆发。4月初至今，高点出现在4月24日107153例，低点在4月13日68697例，五月第一周，高点为97151例，低点为81140例，呈现高位整理态势，如果不再创出新高，对经济的负面影响，国内一季度已基本完成冲击，境外二季度将完成冲击，随后经济逐步企稳回升将是大概率事件，与之对应的积极的逆周期调整政策预计将开始显现威力。
　　5、最新五维数据显示，买点大于0.6的家数为470，上周为130，有更多公司开始走出低迷状态，质地及预期好的值得中线关注。
　　6、模拟组合操作计划：若放量信号出现，逢低调入深100ETF(159901.sz),证券ETF（512880），仓位调升至“高抛低吸”策略要求的积极水平。
　　7、风险提示：“高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，市场可能发生异于历史的重大变化。