方正证券-A股前沿观察：预期好，市场认可，缺一不可-200517

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　　【投资要点】
　　1、上周市场缩量调整，受外部不确定性因素冲击，蓝筹指数领跌，五个交易日四阴一阳，走势偏弱，创业板及大盘领先指标深成B指（399003.SZ）则特立独行，尤其是深成B指大涨4.40%，与沪B指数（000003.SH）大跌7.16%形成鲜明对比。按过往经验，深成B指逆势上行，后市并不需要过度忧虑，如果全市场缩量至反弹地量水平，反而提供了左侧逢低进场的机会。
　　2、我们独创的“五维选股法”具备全天候选股的特性。对于某类公司，目标公司不仅需要预期好，而且还需要市场认可，两者缺一不可，达到了这个要求，公司股价的上涨与大盘涨跌基本无关，即，若大盘上涨，公司股价自然也会上涨；若大盘调整，公司股价多半会特立独行，依然会上涨。
　　3、预期好，市场认可，是基本面与技术面优异的定性结论，具体到定量上，就是“预期因子”大于0.6且保持增长，市场认可的定量指标则是股价强度大于1，其中股价强度0大于1，表示抗跌；股价强度1大于1，表示市场影响力创出半年新高；股价强度3大于1，表示市场影响力创出一年新高；峰强度大于1，表示市场影响力创出五年新高；股价强度2大于1，则表示大盘见底后，股价走势强于大盘。
　　4、“五维顺风车”是预期好、市场认可的一种特定选股战法，近期用这种战法选股成功率较高，本期符合这个类型的公司大约有30家，可以在其中选择心仪的潜力股，充分享受优质公司的价值创造或曰阿尔法贡献。近期集成电路板块表现好，除了很多公司符合“五维顺风车”，而且该行业的五维多季景气度也处于较好的状态。
　　5、最新五维数据显示，本期买点大于0.6的家数为34，上期470，数量大幅减少，一方面反映市场比较谨慎，另一方面从过往经验看，一旦这个数字接近个位数，大盘往往进入左侧探底阶段，如果反弹地量同时出现，则增加了这个判断的置信度。
　　6、模拟组合操作计划：保持中性仓位，耐心等待积极信号的出现。
　　7、风险提示：“高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，市场可能发生异于历史的重大变化。