太平洋证券-流动性周报（6月第4周）：创业板ETF持续回升-200628

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核心结论北上资金：6月太平洋证券22日-6月24日，北上资金净流入47.91亿元，主要受益于近期中美关系缓和。

沪股流动性周报（6月第4周）通净流入47.21亿元，深股通净流入0.69亿元。

多数行业创业板ETF持续回升为净流入。

其中，电气设备、有色金属和传媒显示净流入较多，分别净流入16.73亿元、10.99亿元太平洋证券和10.84亿元；医药生物、银行和食品饮料分别净流出18.18亿元、6.90亿元和4.89亿元。

6月24日半数TOP20重仓股被增持，其中伊利股份、格力电器立讯精密分别增持0.75%、0.17%和0.154%；药明康德、上海机场和五粮液分别减持0.27%、0流动性周报（6月第4周）.13%和0.09%。

国内资金：两融余额升至11467.48亿元，已超市场创业板ETF持续回升3月阶段高点。

相较上期，多数行业两融余额有所回升，其中非银金融、电子和医药生物两融余额回升较多，分别回升53.95亿元、27.03亿元和14.20亿元；电气设备、采掘和钢铁分别回落1.89亿元、1.53亿元和1.太平洋证券39亿元。

结合北流动性周报（6月第4周）上资金来看，内外资在电子和计算机等板块配置较一致，在电气设备和医药生物等板块配置仍存较大分歧。

相较上期，创业板50ETF增加10.15亿份，上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF分别减少0.创业板ETF持续回升38亿份、4.13亿份和0.23亿份。

宏观利率：本周央行共开展了5000亿元的逆回购，利率与此前太平洋证券持平，叠加到期资金1200亿元，净投放3800亿元。

1年期和5年期以上LPR分流动性周报（6月第4周）别为3.85%、4.65%，均与上月持平。

相较上期，6月24日隔夜SHIBOR减少59.1个BP创业板ETF持续回升至1.5400%，7天SHIBOR增加2.60个BP至2.1730%。

银太平洋证券行间利率涨跌互现，主要受年中流动性对冲影响。

1年期国债收益率增加2.92个BP至2.1495%，3年期流动性周报（6月第4周）国债收益率增加3.86个BP至2.4390%，10年期国债收益率减少1.38个BP至2.8614%，无风险利率持续回升，但仍处于2015年以来相对低位。

3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月19日分别增加7.39个BP至0.76%、增加9.39个BP至0.97%、增加4.39个BP至1.31%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月19日分别增加9.70个BP至0.创业板ETF持续回升57%、增加10.70个BP至0.75%、增加6.70个BP至1.04%。

信用利差全部太平洋证券回升。

风险流动性周报（6月第4周）提示：中美摩擦引发外资流出。