方正证券-A股前沿观察：沪市季线定乾坤-200705

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【投资要点】1、上周大盘在蓝筹+周期板块的推动下，沪市完美完成了3029方正挣钱点的补缺任务，不仅如此，由于领先指标证券指数涨势如虹，沪市还突破了五年线3044点，我们前期指出的“新一轮行情呼之欲出”得到了市场的印证，于此同时上周沪市还突破了3100点，摸高3152点，全市场成交量突破8600亿元，再次进入万亿元的水平，市场气势远超预期。

2、上周气势如虹的走势不由得唤起市场参与各方对多头大A股前沿观察行情的企盼，不过根据我们研究成果，不会轻言牛市，而是把握住波段机会，因为牛市应该有严格的学术定义，绝非以涨幅是否超过了20%来衡量。

我们对A股牛市是这样定义的：1、所有指数都要创历史新高；沪市季线定乾坤2、沪市静态市盈率超过或接近60倍；3、季度成交量比历史四个峰值的均值高70%。

以这个标准研判当下的行情，未来不论是沪市指数高点还是市场成交量都是不可思议的，估计没方正挣钱几个人会相信，历史上也没有人能够在多头大行情起步之初就能准确预测行情终点位置，因此，把握波段，走一步看一步，才是较为务实的做法。

3、确认市场是否启动新一轮多头大行情，当下恰好进入了一个关键点，这个关键点就是沪市三季度的K线及全市场季度成交量，我们的观点是，到九月底，如果季度K线以中阳线报收，同时全市场成交量放大至65万亿元左右，三季度日均成交量1.12万亿，新一轮多头大行情大概率便成立了，因为这非常类似2006年2季度及2014年4季度，从季度均线看，就是大盘A股前沿观察在60季度均线（15年线）获得支撑后放量突破20季度均线（5年线），从而确认新一轮多头大行情。

4、主要指数多方炮形态是对此轮多头行情的有力支持，继中证100、深100、上证50、沪深30沪市季线定乾坤0形成年线多方炮后，目前中证200、沪深300、中小盘指数又形成了季线多方炮形态。

这些中长期K线的多头组合，方正挣钱也是我们今年一直强调的，市场每次调整都是中线建仓、左侧乐观的好时机。

5、根据“高抛低吸选时策略”，此轮行情可以先观察涨幅30%时的调整是否为强势调整，如果调整幅度在28.6%左右，然后再次向上挺进，可以持仓不动，直至出现70%的涨幅再考虑是否做个差价A股前沿观察，其中沪市从5月25日的低点2802算起，涨30%，可见3642点，以目前的气势届时显然必将先挑战2018年1月29日的3587点再进行调整。

6、多头行情一旦确立，“买什么”与前期自下而上的选股策略有所不同，沪市季线定乾坤在“五维选股法”里就要用到风口定式，其中指数ETF及券商ETF便成为首选，我们前期布局证券ETF便是为这次多头大行情下的先手棋，上周的效果非常显著。

7、最新五维数据显示，本期买点大于0.6的家数为36方正挣钱3，上期88，这些公司的另一特点为股价强度1小于1，多数则小于0.7，这表明前期超跌滞涨的很多公司也开始动起来了，其中出现了水泥、汽车龙头公司的身影，银行的家数也比较多。

8、模拟组合操作计划：下周逢低调入A股前沿观察上证50ETF（510050），提升仓位至更积极的水平。

9、风险提示：“高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，市场可能发生异于历史的沪市季线定乾坤重大变化。