方正证券-A股前沿观察：行情惯性大，新高仍可期-200712

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【投资要点】1、上周大盘如期继续大涨，其中上证综指涨7.31%，深综指涨10.24%，中小创分别涨10.40%及12.83%，沪市周成交量3.67万亿元，已超过2014年11月底12月初大行情启动时的水平，不过由于银行板块走势虎头蛇尾，周一大涨后连调4天，保险及券商板块也在周五出现明方正证券显的下跌，使得大盘周线出现了一定的上影线，后市发展开始出现分歧。

2、我们的观点是，由于巨额成交量的出现，市场已被激活，行情惯A股前沿观察性大，后市新高仍可以期待。

目前沪市5周均线及10周均线已昂首向上，并且距离日线较远，近期两根周线大阳线将使得市场有足够时间等待其与日线会师，届时行情惯性大才是大盘是否步入调整的观察期；月线方面，目前的大阳线已使得24月均线（两年线）在下行24个月后开始出现拐点，市场状态有望从空头市场步入多头市场，这是更值得期待的事情。

另外蓝筹指数沪深300的24月均线更是呈现了结束新高仍可期23个月的横盘整理，开始拐头向上的状态，再结合其年线及季线多方炮形态的出现，耐心持仓观察仍是中长线的首选策略。

3、沪市日线方面也可圈可点，一是6月12日行情启动以来，仅出现单根日阴线，尚未出现连续两根日阴线；二方正证券是5日均线始终是行情的依托，每次日线级别的调整均在5日均线处得以化解；三是13日均线及34日均线距离日线仍有相当的距离，日线跌破13日均线且5日均线死叉13日均线才是“高抛低吸选时策略”左侧谨慎的时间窗口。

再结合A股前沿观察银行板块已调整4天，下周一大盘收阳的概率还是比较大的，不妨留意一下。

4、不过上周5的调整，多少与2019年3月8日的调整有点行情惯性大类似，一是行情涨幅较大积累了一定的获利盘，沪市从2646点算起，涨幅已超过30%；二是社保基金对个别保险公司的减持及国家半导体大基金对部分半导体公司的减持；三是对违规配资的查处及呼吁理性投资。

受此影响，下周先抑后扬也很正常，如果周线最后以平盘报收，说明市场做多愿望依旧很强，多头将踏着这个小平新高仍可期台继续发力；如果阴线报收，周线级别的浪型将趋于清晰，后市还有小5浪可以期待，创出新高仍将是大概率事件，不过预期目标将打折扣，沪市周线收盘价大约可见3522点左右。

5、最新五维数据显示，本期买点大于0.6的家数为136，上期363，其中方正证券预期大于0.6的值得关注。

另外目前进入半年报预告的密集期，上半年不少公司业绩亮丽，体现在预期因子方面便是“预期变化”有较大的增长，其中“20预期”大于0.6，“变动”大于10的公司家数为100，白酒的龙头公司也出现在这批公A股前沿观察司中，这类公司上周走势普遍较强，未受上周五大盘调整的影响，短线机会较好，也值得关注。

6、模拟组合操作计划：上周逢低调入上证50ETF（510050），提升仓位至更积极的水平，下周持行情惯性大仓观察。

7、风险提示：“高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，新高仍可期市场可能发生异于历史的重大变化。