太平洋证券-流动性周报（7月第2周）：内外资大幅流入非银和电子-200712

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核心结论北上资金：太平洋证券7月6日-7月10日，北上资金净流入282.08亿元。

沪股通净流动性周报（7月第2周）流入137.32亿元，深股通净流入144.76亿元。

多数内外资大幅流入非银和电子行业为净流入。

其中，非银金太平洋证券融、电子和电气设备显示净流入较多，分别净流入67.53亿元、52.18亿元和26.26亿元；食品饮料、休闲服务和采掘分别净流出18.82亿元、18.71亿元和3.81亿元。

7月10日过半数TOP20重仓股被增持，其中格力电器、中国平安和伊利股份流动性周报（7月第2周）分别增持0.77%、0.73%和0.64%；中国国旅、五粮液和海康威视分别减持0.44%、0.34%和0.13%。

国内资金：两融余额升至13内外资大幅流入非银和电子261.00亿元，已超越市场3月中旬时的阶段高点。

相较上期，所有行业两融余额均有回升，其中非银金太平洋证券融、电子和计算机两融余额回升较多，分别回升292.31亿元、128.92亿元和117.30亿元。

结合北上资金来看，内外资在非银金融和电子等板块配置较一致，在食品饮料和休闲服务等板块配置仍流动性周报（7月第2周）存较大分歧。

相较上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF分别增加25.75亿份、6.4内外资大幅流入非银和电子0亿份、0.02亿份和18.57亿份。

宏观利率太平洋证券：本周央行未进行公开市场操作，截止目前，央行已经连续10个工作日未展开公开市场操作，本周2900亿元逆回购到期。

相较上期，7月10日隔夜流动性周报（7月第2周）SHIBOR增加83.3个BP至2.1970%，7天SHIBOR增加22.3个BP至2.2030%。

内外资大幅流入非银和电子银行间流动性边际收紧。

1年期国债收益率增加11.89个BP至2.2165%，3年期国债收益率增加30.16个BP至2.68太平洋证券94%，10年期国债收益率增加13.31个BP至3.0305%，无风险利率持续回升，但处于2015年以来低位水平。

3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月3日分别增加10.35个BP至0.89%、增加10.35个BP至1.09%、1年期AAA/AA+/流动性周报（7月第2周）AA级企业债与同期国债的信用利差较7月3日分别增加18.62个BP至0.79%、增加19.62个BP至0.97%、增加17.62个BP至1.24%。

信用内外资大幅流入非银和电子利差全部回升。

风太平洋证券险提示：中美摩擦引发外资流出。