华安证券-晨会集萃-200715

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　　集萃聚焦
　　1.行业投资观点
　　【家电轻工/虞晓文、谢丽媛】新宝股份：收入利润同高增，摩飞50亿元可期――2020H1业绩预告点评报告
　　我们认为，随着新消费时代到来，品类繁多、保有量仍较低的小家电已迎来新一轮高速增长期，长期推荐关注具备较强爆款复制能力、且后端组织架构和供应链管理能力高度适用新消费时代的新宝股份，公司是高端小家电出口龙头企业，并在内销市场维持高增速持续发力。我们预计公司2020-2022年营业收入分别为113.4、127.6、143.0亿元，同比增速分别为24.3%、12.6%、12.1%，归母净利润分别为9.2、11.0、13.1亿元，同比增速分别为33.5%、20.1%、18.4%，对应EPS分别为1.14、1.38、1.63元/股，当前股价对应2020-2022年分别36.6X、30.5X、25.7XPE，维持增持评级。
　　2.财经要闻
　　【海关总署：三项改革措施支持新型贸易业态有序发展】
　　【海关总署：我国外贸发展面临的不确定、不稳定因素明显增多下半年进出口形势依然复杂严峻】
　　【发改委：截至今年6月底各地已签约PPP项目中民间投资项目1677个】
　　3.华安证券近期研究报告摘要