方正证券-A股前沿观察：强者恒强-200802

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　　【投资要点】
　　1、受外部因素冲击，近两周大盘开启震荡模式，成交量也开始萎缩，不过被激活的市场是不甘寂寞的，从各重要指数的表现看，分化较为显著，银行指数几乎将7月初的涨幅悉数吞没，中证100及上证50回补7月6日的向上跳空缺口，而创50、深100及中证200则似乎准备挑战7月14的前期高点，启动新一轮波段行情了，强者恒强的态势非常明显。
　　2、目前创50、深100及中证200的走势比较类似5月底，走出了一个W底的形态，其中创50走得最强，能否率先创出新高，重新激活人气，尤其值得关注，其中一个重要的催化因素是创业板注册制改革后的IPO第一单即挂牌上市,板块涨跌幅将正式扩大至20%。而成交量的趋势变化则可以作为确认新波段行情的辅助指标，目前全市场成交量的13日均线正在逼近34日均线，一旦汇集并且13日均线再次拐头向上或将开启新的时间窗口，时间上或在8月中旬。
　　3、目前大盘虽然还在震荡，但仍然算比较强的，突出的表现就是除深成B指短暂触及34日均线外，其他重要指数均在7月17日的低点附近便止跌回升了，而34日均线由于惯性的作用依然保持上升态势，比如沪市34日均线仍以每天10个点速度上升，下周将上升至3200点，这就为运用“高抛低吸选时策略”进一步判断大盘趋势并采取相应的应对措施提供了更好帮助。正如我们前期指出的那样，沪市在7月初放量突破3000点、市场被激活的状态下，周线横盘5周的概率较低，市场参与者大概率必须选边站队，要么看空，要么继续看多。
　　4、近期看空看多者均能找到自己的理由，看空者会强调新冠疫情形势依然严峻，新增确诊病例不断创出新高，目前单日新增数已超过29万，已到达4月份高点三倍左右的水平，对全球经济的冲击仍然没有结束的迹象，美国二季度GFDP大幅下滑超过两位数，另外地缘政治气氛日趋紧张，导致黄金、军工、粮食板块暴涨；看多者则更多看到国内改革的力度显著增强，资本市场被前所未有的重视，“平稳健康发展”的资本市场成为落实“六稳”“六保”政策的具体抓手，另外国内防控新冠取得世界瞩目的成绩，经济企稳回升态势明显，立足国内巨大市场的“内循环”开始重点强调等等。
　　5、最新五维数据显示，本期买点大于0.6的家数为5，上期16，从上周16家的表现看总体还不错，这周的5家公司里预期好的有两家，另外，近期职业投资者较为活跃，买点大于0.6的也有这类资金的贡献，可以短期关注。
　　6、模拟组合操作计划：上周逢高调出上证50ETF(510050)，下周逢低调入创业板50ETF(159949.SZ),仓位恢复至原有水平。
　　7、风险提示：“高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，市场可能发生异于历史的重大变化。