太平洋证券-流动性周报（7月第5周）：外资连续三周净流出-200802

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北上资金：7月27日-7太平洋证券月31日，北上资金净流出42.57亿元，连续三周净流出，合计净流出481.24亿元。

近一周沪股通净流出1流动性周报（7月第5周）15.24亿元，深股通净流入72.67亿元。

多数外资连续三周净流出行业为净流出。

其中，休闲服务、食品饮料和非银金融显示净流出较多，分别净流出21.80亿元、15.51亿元和12.25亿元；电子、建筑材太平洋证券料和医药生物分别净流入27.63亿元、15.21亿元和14.84亿元。

7月31日，过半数TOP20重仓股被减持，其中上海机场、中国国旅和药明康德分别减持0.76%、流动性周报（7月第5周）0.53%和0.34%；宁德时代、立讯精密和迈瑞医疗分别增持0.44%、0.24%和0.11%。

外资连续三周净流出国内资金：两融余额升至14168.15亿元，类似2015年3月时市场水平。

相较上期，半数行业两融余额有所回升，其中有色金属、医药生物和农林牧渔两融余额回升较多，分别回升83.40亿太平洋证券元、40.51亿元和32.42亿元；传媒、计算机和通信分别回落104.25亿元、18.08亿元和11.07亿元。

结合北上资金来看，内外资在医药生物和电子等板块配置较一致，在食品饮料和有色金流动性周报（7月第5周）属等板块配置仍存较大分歧。

相较上期，创业板50ETF增加5.16亿份，上证50ETF、沪外资连续三周净流出深300ETF和中证500ETF分别减少3.44亿份、1.85亿份和0.13亿份。

宏观利率：本周央行共开展了2800亿元的逆回购，利率与之前持平，叠加1600亿元逆回购到期，太平洋证券央行实现资金净投放1200亿元。

相较上期，7月31日隔夜SHIBOR减少5.5个BP至1.7880%，7天SHIBOR流动性周报（7月第5周）增加8.9个BP至2.2360%。

银行间流外资连续三周净流出动性保持紧张。

1年期国债收益率减少0.18个BP至2.2428%，3年期国债收益率增加太平洋证券5.96个BP至2.5152%，10年期国债收益率增加10.52个BP至2.9664%，处于2015年以来低位水平。

3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月25日分别增加2.40个B流动性周报（7月第5周）P至1.00%、减少0.60个BP至1.18%、减少5.60个BP至1.46%。

1年期A外资连续三周净流出AA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月24日分别增加5.61个BP至0.67%、增加2.61个BP至0.82%、减少3.39个BP至1.04%。

信用利差升太平洋证券降参半。

风险提示流动性周报（7月第5周）：中美摩擦引发外资流出。