太平洋证券-流动性周报（8月第2周）：外资结束净流出，买入金融-200816

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　　北上资金：8月10日-8月14日，北上资金净流入66.65亿元。结束连续四周的净流出，此前合计净流出459.09亿元。近一周沪股通净流入68.83亿元，深股通净流出2.18亿元。过半数行业为净流入。其中，银行、非银金融和化工显示净流入较多，分别净流入39.50亿元、24.71亿元和19.51亿元；建筑材料、有色金属和食品饮料分别净流出13.21亿元、12.82亿元和9.37亿元。8月14日过半数TOP20重仓股被增持，其中药明康德、上海机场和海康威视分别增持0.34%、0.12%和0.12%；恒瑞医药、三一重工和海螺水泥分别减持0.32%、0.19%和0.18%。
　　国内资金：截止8月13日，两融余额回落至14626.84亿元，较8月6日减少91.55亿元，类似2015年3月时市场水平。相较上期，绝大多数行业两融余额有所回落。其中电子、计算机和房地产两融余额回落较多，分别回落40.95亿元、22.69亿元和16.78亿元；食品饮料、传媒和农林牧渔分别回升10.28亿元、8.92亿元和6.93亿元。结合北上资金来看，内外资在有色金属和医药生物等板块配置较一致，在食品饮料和银行等板块配置仍存较大分歧。相较上期，上证50ETF增加1.77亿份，沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF分别减少1.86亿份、0.03亿份和12.14亿份。
　　宏观利率：本周央行共开展了5000亿元的逆回购，利率与之前持平，叠加100亿元逆回购到期，央行实现资金净投放4900亿元。相较上期，8月14日隔夜SHIBOR增加11.8个BP至2.1750%，7天SHIBOR增加1.7个BP至2.2250%。银行间流动性保持紧张。1年期国债收益率增加5.19个BP至2.2744%，3年期国债收益率减少1.24个BP至2.6746%，10年期国债收益率减少5.49个BP至2.9369%，处于2015年以来低位水平。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月7日分别减少3.42个BP至0.83%、减少4.42个BP至1.00%、减少1.42个BP至1.25%。1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月7日分别减少3.16个BP至0.63%、减少3.16个BP至0.78%、减少5.16个BP至0.95%。信用利差全部回落。
　　风险提示：中美摩擦引发外资流出