太平洋证券-流动性周报（8月第3周）：外资重现净流出，两融余额回升-200823

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北上资金：8月17日-8月21日，北上资金净流出41太平洋证券.64亿元，继上周净流入后再次流出。

近一周沪股通净流出41流动性周报.81亿元，深股通净流入0.17亿元。

半数外资重现净流出行业为净流入。

其中，国防军工、传媒和房地产显示净流入较多，分别净流入20.55亿元、12.71亿元和7.53亿元；计算机、食品饮料和商业两融余额回升贸易分别净流出19.81亿元、14.91亿元和9.82亿元。

8月21日过半数TOP20重仓股被减持，其上海机场、太平洋证券中国国旅和伊利股份分别减持0.45%、0.21%和0.20%；平安银行、立讯精密和海康威视分别增持0.47%、0.20%和0.06%。

国内流动性周报资金：截止8月20日，两融余额升至14794.21亿元，较8月13日增加167.78亿元，类似2015年3月时市场水平。

相较上期，绝大多数行业两融余额有所外资重现净流出回升。

其中国防军工、非银金融和食品饮料两融余额回升较多，分别回升3两融余额回升9.77亿元、29.01亿元和20.69亿元；通信、传媒和医药生物分别回落19.18亿元、12.13亿元和11.90亿元。

结合北上资金来看，内外资在国防军工和非银金融等太平洋证券板块配置较一致，在食品饮料和银行等板块配置仍存较大分歧。

相较上期，上证50ETF、沪深300ETF和创业板50ETF分别增加5.45亿份、0.99流动性周报亿份和4.10亿份，中证500ETF减少0.65亿份。

宏观利率：本周央行共开展了66外资重现净流出00亿元的逆回购，利率与之前持平，叠加5000亿元逆回购到期，央行实现资金净投放1600亿元。

此外，8月17日投放两融余额回升7000亿MLF，连续四个月保持利率不变。

相较上期，8月21日隔夜SHIBOR太平洋证券增加8.3个BP至2.2580%，7天SHIBOR增加5.8个BP至2.2800%。

银行间流动性保持流动性周报紧张。

1年期国债收益率增加15.92个BP至2.4336%，3年期国债收益外资重现净流出率增加7.72个BP至2.7518%，10年期国债收益率增加4.54个BP至2.9823%，处于2015年以来低位水平。

3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月14日分别减少7.18个BP至0.两融余额回升76%、减少8.18个BP至0.92%、减少10.18个BP至1.15%。

1年期AAA/AA+/AA级企业债太平洋证券与同期国债的信用利差较8月14日分别减少10.36个BP至0.53%、减少11.36个BP至0.67%、减少12.36个BP至0.83%。

信用利流动性周报差全部回落。

风险提示：中美摩擦引发外外资重现净流出资流出。