太平洋证券-流动性周报（8月第4周）：外资买入顺周期板块-200830

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核心结论北上资金：8月24日-8月28日，北上资金净流入79.76亿元，前一周为净流出41.太平洋证券64亿元。

沪股通净流入17.77亿元，深股通净流流动性周报（8月第4周）入61.69亿元。

绝大多数行业外资买入顺周期板块为净流入。

其中，机械设备、建筑材料和计算机显示净流入较多，分别净流入15.62亿元、14.19亿元和11.94亿太平洋证券元；国防军工、休闲服务和银行分别净流出10.63亿元、7.97亿元和0.35亿元。

8月28日过半数TOP20重仓股被增持，其中三一重工、上海机场和宁德时代分别增持0.55%、0.48%和0.34%；药明康德、中国国旅和立讯精密分别减持0.50%、0.27%流动性周报（8月第4周）和0.25%。

国内资金：截止8月27日，两融余额升至14815.52亿元外资买入顺周期板块，较8月20日增加21.31亿元，处于2015年3月时市场水平。

相较上期太平洋证券近半数行业两融余额有所回升。

流动性周报（8月第4周）其中食品饮料、电子和公用事业两融余额回升较多，分别回升29.85亿元、18.03亿元和5.22亿元；国防军工、非银金融和有色金属分别回落18.78亿元、18.14亿元和9.86亿元。

结合北上资金来看，内外资在国防军工和电子等板块配置较一致，在有色金属和建筑材料等板块配置仍存较外资买入顺周期板块大分歧。

相较上期，沪深300ETF和中证500ETF分别增加0.70亿份和0太平洋证券.01亿份，上证50ETF和创业板50ETF分别减少6.77亿份和9.85亿份。

宏观利率：本周央行重启14天逆回购，累流动性周报（8月第4周）计共开展了逆回购1.01万亿元，利率与之前持平，叠加1.11亿元逆回购到期，央行实现资金净回笼1000亿元。

相较上期，8月28日隔夜SHIBOR减少91.3个BP至1.3450%，7天SH外资买入顺周期板块IBOR减少4.5个BP至2.2350%。

太平洋证券银行间流动性边际宽松。

1年期国债流动性周报（8月第4周）收益率增加5.33个BP至2.4869%，3年期国债收益率增加15.59个BP至2.9077%，10年期国债收益率增加8.49个BP至3.0672%，虽然所回升，但处于2015年以来低位水平。

3年期A外资买入顺周期板块AA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月21日分别增加1.53个BP至0.77%、增加0.53个BP至0.92%、减少7.47个BP至1.07%。

1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月21日分别增加6.86个BP至0.60%、增加8.86个BP至0.7太平洋证券6%、增加6.86个BP至0.90%。

信用利差大部流动性周报（8月第4周）分回升。

风险外资买入顺周期板块提示：中美摩擦引发外资流出。