太平洋证券-流动性周报（9月第1周）：外资流出超200亿-200906

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北上资金：8月31日-9月4日，北上资金净流出222太平洋证券.62亿元。

前一周为净流流动性周报（9月第1周）入79.46亿元。

沪股通净流出13外资流出超200亿4.16亿元，深股通净流出88.46亿元。

绝大多太平洋证券数行业为净流出。

其中，非银金融、医药生物和银行显示净流出较多，分别净流出36.32亿元、24.96亿元和24.08亿元；化工、钢铁和交通运输分别净流入9.05亿元、3.75亿元和2.流动性周报（9月第1周）42亿元。

9月4日过半数TOP20重仓股被减持，其中上海机场、五粮液和海螺水泥分别减持0.60%、0.35%和0.34%；伊利股份、格力电外资流出超200亿器和三一重工分别增持0.53%、0.23%和0.14%。

国内资金：截止9月3日，两融余额升至15096.80亿元，较8太平洋证券月27日增加281.28亿元，类似2015年3月时市场水平。

相较上期绝大多数行业两融余额流动性周报（9月第1周）有所回升。

其中医药生物、非银金融和计算机两融余额回升较多，分别回升25.07亿元、20.33亿元和13.34亿元；仅有色金属、综合和纺织服装分别回外资流出超200亿落2.65亿元、0.64亿元和0.42亿元。

结合北上资金来看，内外资在化工太平洋证券和交通运输等板块配置较一致，在非银金融和医药生物等板块配置仍存较大分歧。

相较上期，中证500ETF分别增加0.06亿份，上证50ETF、沪深300ETF和创业板50ETF分别减少0.77亿份、0.3流动性周报（9月第1周）2亿份和3.83亿份。

宏观利率：本周共开展了逆回购2800亿元外资流出超200亿，利率与之前持平，叠加7500亿元逆回购到期，央行实现资金净回笼4700亿元。

相较上期，9月4日隔夜SHIBOR增加70.7个BP至2.0520%，7天SHIBOR减少2.4个太平洋证券BP至2.2110%。

银行间流动性流动性周报（9月第1周）边际收紧。

1年期外资流出超200亿国债收益率增加10.16个BP至2.5885%，3年期国债收益率增加7.94个BP至2.9871%，10年期国债收益率增加5.56个BP至3.1228%，处于2015年以来低位水平。

3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月28日分太平洋证券别减少3.27个BP至0.74%、减少0.27个BP至0.92%、减少2.27个BP至1.05%。

1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月28日分别减少1.42个BP至流动性周报（9月第1周）0.58%、减少2.42个BP至0.73%、减少3.42个BP至0.86%。

信外资流出超200亿用利差全部回落。

风险提示：中美摩擦引发太平洋证券外资流出。