方正证券-A股前沿观察：希望之路在何方-200926

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【投资要点】1、上周由于大金融板块的银行和地产虎头蛇尾的严重拖累，中证100连跌五天，34日均线及60天均线先后失守，蓝筹指数向上突破的多头局面被逆转，周线甚至形成了“空方炮”态势，“大盘还有希望吗”再次到了需要做出明确判方正证券断的时候。

我们认为A股前沿观察尽管大盘没能实现向上突破，但仍然是有希望的。

2、首先，希望之路就在于大金融板块里面有行业基本面支撑的保险及证券，依然相对较强，保险尽管上周调整幅度也比较大，但并没有吞噬前期涨幅，而且有前期连续两根周阳线的多头支撑；证券板块则相对更强，在蓝筹指数大幅回调3.76%的情况下，上周回调仅希望之路在何方0.39%。

另外银行板块已逼近走势平稳的半年线，继续大幅下跌的概率不大，而且蓝筹银行月线窄幅横盘七个月的方正证券基本态势也没有发生变化。

房地产板块上周的大幅下A股前沿观察挫更多受国内某大型房企媒体传闻事件的影响，但半年线及年线已经汇集，对多头构成较强支撑。

3、希望之路还在于市场的韧性依旧，尽管34均线及希望之路在何方60日均线相继失守，但沪市3200点-3400点箱体的基本格局并没有被破坏，而且沪市8月17日以来的调整，还走出了一个明显的五波态势，从而给出7月27日至8月17日为B浪反弹，目前进入C浪尾声的重要启示。

个股“牛熊比”是我们用于对大盘顶部或底部区域进行监测的一个重要指标，9月25日“牛方正证券熊比”数值为15.73%，已进入近年历次底部的范围。

另外近期大型公司的IPO对市场有一定压力A股前沿观察，但每周核准的IPO数量也从月初的8家迅速下降到这周的2家，体现了管理层对市场的关注与呵护。

可见目前不但不是需要积极防范防风险的尖峰时刻，反而是可以希望之路在何方左侧进场试盘的希望所在。

4、希望之路也在于尽管近期一些强势的优质公司开始震荡回落，如建筑装饰、建筑材料，但先期调整的生物制品、医疗器械、棉纺、果蔬加工、造纸、其他酒类则企稳回升，个股机会此起彼伏，保方正证券持人气不散。

5、最新五维数据显示，本期买点大于A股前沿观察0.6的家数为79，上期270，这期证券公司的家数较多，多达15家，值得关注。

另外对于希望之路在何方买点因子大于0.70，预期也大于0.70的优质公司，值得特别关注。

本期股价强度0的时间段做了调整，从8月17日至9月10日，调整为8月17日至9月25日，股价强度0大于1.方正证券00的公司，意味着在近期的市场调整中，不但抗跌，甚至还有可能是逆势上涨的。