群益证券（香港）-2020年10月大陆进出口数据点评：出口继续实现稳健增长-201109

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10月出口增7.6%，贸易顺差4018亿元海关总署11月7日公布进出口资料，2020群益证券（香港）年10月，按人民币计价，10月进出口总值2.84万亿元，YOY增4.6%，其中出口金额1.62万亿元，YOY增7.6%，进口1.22万亿元，YOY增0.9%，贸易顺差4018亿元。

102020年10月大陆进出口数据点评月出口表现继续稳健。

2020年10月出口1.62万亿，YOY增7.6%，继续实现稳健增长，主要为机电类产品及口罩出口继续实现稳健增长相关商品继续向好，另外服装出口继续录得正增长。

从主要出口国家和地区方面看，对美国、东盟、韩国、日本出口相对较好，对欧盟群益证券（香港）出口较弱。

具体来看，10月对美国出口2993亿元，YOY增18%（上月增19%）；对东盟出口2351亿，Y2020年10月大陆进出口数据点评OY增3.7%（上月增13%）；对韩国出口681亿元，YOY增1.6%（上月增13%）；对日本出口增2.0%至838亿（上月降3.9%）；对欧盟出口YOY降10.1%至2295亿，仍在负增长通道之中。

从主要出口商品来看，10月机电类产品YOY增9.0%（上月增11%，继续受益于笔记本和手机复苏）；纺织品（含口罩）增11%（上月出口继续实现稳健增长增33%，在海外疫情二次爆发的背景下，我们认为该项有望保持高增长态势）；服装增0.2%，继续正增长（上月增2.1%）。

10群益证券（香港）月进口增0.9%。

进口方面，12020年10月大陆进出口数据点评0月进口额1.22万亿，YOY增0.9%。

从进口大宗商品来看，10月原油进口量减少有所拖累，另出口继续实现稳健增长外10月医药、机电产品及农产品进口有所回落。

具体来看，10月进口原油4256万吨，YOY降6.5%，对应进口金额9.3亿，YOY降38%（上月降15%）；进口天然气753万吨，YOY增15%，对应金额140亿，YOY降28%（上月降35%）；进口铁矿石1.07群益证券（香港）亿吨，YOY增15%，对应金额872亿，YOY增42%（上月增16%）；进口铜62万吨，YOY增43%，对应金额291亿，YOY增51%（上月增62%）。

其他方面，进口医药产品1.79万吨，YOY增37%，对应金额172亿，YOY增1.7%（上月增15%）；进口机电产品5824亿，YOY增8.4%（上月增182020年10月大陆进出口数据点评%）；进口农产品948亿，YOY增18%（上月增22%）。

贸易出口继续实现稳健增长顺差回升。

10月实现贸群益证券（香港）易顺差4018亿，较上月有所回升，主要源于进口端回落较多。

整体来看，今年10月出口稳健增长，主要源于2020年10月大陆进出口数据点评外需边际恢复及医疗物资带动；进口方面，原油进口量价齐降拖累进口。

展望未来，海外复工的背景下，需求端可能会逐渐改善，减缓出口端压力，且疫出口继续实现稳健增长情二次爆发带来口罩出口增加。

进口方面，在监管层主动群益证券（香港）扩大进口及内需边际恢复的状态下，或继续改善。