方正证券-A股前沿观察：蓝筹逶迤细浪翻-201122

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【投资要点】1、如我们预期，上周大盘顶住债市违约事件冲击的压力，主要的重要指数收出了周阳线，蓝筹逶迤，中证100及上证50日线五连阳，月线尽管尚未收官，但其月K线已是大红灯笼高高挂，而创业板及创50日线三阴两阳收出周阴线，维持方正证券月线震荡态势。

A股前沿观察近期板块活跃，尤其是顺周期行业。

不过尽管上周申万三级行业涨幅前十名的多为周期行业，如航运、铝、焦炭加蓝筹逶迤细浪翻工，但涨幅第一的却是消费板块里的黄酒，可见市场细浪翻飞，异常热闹。

2、由于近期大消费及科技板块一直处于调整状态，上周跌幅靠前的申万三级行业分别为其他互联网服务、医疗服务、其他文化传媒、分立器件、文方正证券娱用品、鞋帽、半导体材料、电子零部件制造等，顺周期与大消费及科技冰火两重天，市场风格是否切换，值得关注。

我们认为尽管风格切换的概率大，但只要沪市没有创出新高，没有走出突破性行情，只要经济基本面尚未确认进入固定资产投资周期，我们暂时仅将其视为横盘状态下的热点轮动，而好公司只有估值因子大于0.5、预期及股价强度指标好，不需要过多考虑是周期还是消费或者是成长，依然可A股前沿观察以积极关注，因为近期依然有部分消费或科技股公司拒绝调整，有的还创出了年内新高。

3、11月份行情即将收官，目前各主要指数的月线组合非常强劲，4月份以来，有的只有一根月阴线，最弱的也仅出现了两根月阴线且10月份的阴线还是收敛的，由蓝筹逶迤细浪翻于大盘领先指标深成B指（399003）上周率先创出了年内新高，而另一个领先指标证券指数（880472）上周以五连阳横盘态势应对受到债市违约事件波及的负面影响，如果该指数下周能够迎头赶上，放量突破34日及60日均线，我们认为市场将更加活跃，中长线可以继续保持乐观。

4、上周市场最新五维数据显示，本期买点大于0.60的家数为291，上期为63，由于数量较多，不妨按“五好公司”的选股策略，看能否锁定中意的五好公司标的，我们认为目前市场比较活跃但并未狂热，采用“五维顺方正证券风车”选股策略胜率更大，该策略的核心是在市场环境较好的情况下，选择基本面较好，走势抗跌且刚刚形成向上突破趋势的公司。

5、模拟组合操作计划：持A股前沿观察仓观察。

6、风险提示：“蓝筹逶迤细浪翻高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，市场可能发生异于历史的重大变化。