交通银行-2020年12月·PMI数据点评：关注小企业复苏的持续性-201231

《交通银行-2020年12月·PMI数据点评：关注小企业复苏的持续性-201231（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《交通银行-2020年12月·PMI数据点评：关注小企业复苏的持续性-201231（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

主要观点1、三项PMI指数回落属于正常的季节性波动。

PMI指数仍然保持在较好的扩张水平，经济仍处于疫后复苏阶段。

2、制造业生产扩张季节性放缓，仍处于年内次高点，生产扩张势头仍然较强。

工业生产整体保持增长趋势，不过增速可能略有回落。

3、新订单、新出口订单指数季节性回落，但都是年内次高。

出口企业生产经营活动预期指数升到全年高点，出口有望保持增长态势。

4、供需两端价格类指数大幅上升，近期上游输入初级产品价格快速上涨，下游工业生产复苏和终端消费需求改善，PPI降幅有望显著收窄。

5、大型和中型企业PMI继续运行在较好的景气区间。

小型企业PMI降幅较大，重新跌到荣枯线以下，小型企业经营压力加大。

6、服务业景气度回落影响到非制造业PMI下降。

建筑业生产活动进一步加快，近期钢材价格显著上涨，预计投资延续恢复趋势。

7、下个月PMI指数仍可能季节性下降，不过制造业和非制造业PMI都有望保持在扩张区间，经济恢复趋势不会改变。