方正证券-A股前沿观察：突破箱顶，上行加速，震荡莫慌-210109

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【投资要点】1、在蓝筹指数持续上行的推动下，上周大盘终于突破了沪市去年七月份创下的3458点的箱顶，并呈现加速上行的态势，连续两周收出较大中阳线，沪市这两周的涨幅为2.25%及2.79%，深市为2.44%及3.87%，涨势最强劲的深100则达到4.10%及7.87%，而过去的行情领先指标证券指数则出乎意料地滞涨，这两周涨6.57%及0.36%，上周竟横盘了五个交易日，几乎纹丝不动。

2、一个重要的高点是否有效突破，通常看两点，一是比其高3%，二是要在其上三天以上，上周沪市最高3588点，比3458点高出了3.75%并始终高于3458点，显然，经过四个月的横盘震荡，2020年最后一个交易日沪市3473点对3458点的突破在2021年的第一个交易周被正式确认了。

下一个需要确认是的对沪市2018年1月份留下的高点3587点的有效突破，目标为3695点或3700点整数关，行情依然值得期待。

3、下一步需要考虑的是此轮行情的持续性及上升空间。

我们认为，前者可以借鉴两段历史，第一段是1991年12月至1992年3月的深市；第二段为2006年6月至2006年9月的沪市，其共同特点就是横盘4个月后依托半年线向上突破为其后的多头大行情奠定了厚实的基础，体现为“横有多长竖有多高”，持续时间短则4个月，长则8个月以上。

空间亦可用多个办法测算，以沪市3200点为起点，涨幅10%的“喝粥行情”已达到，20%的“吃饭行情”值得期待，目标至少可见3840点，超过4032点后将进入是否演变为多头超级大行情的分水岭，即涨幅30%或4160点；若用波浪理论测算，如果与去年3月到7月的上涨点数相同，目标可见4018点；若按沪市年度震荡幅度30%测算，假设今年最低点为3400点，沪市则可见4420点。

4、过往经验表明，每一轮多头大行情，当下议论较多的结构性机会或板块轮动其实是很正常很常见的，盘中震荡更是如影随形，不足为奇。

上周五个交易日基本都是在震荡中走过的，不必对这种盘中震荡过于敏感，关键看如何收盘。

另外我们在“高抛低吸策略详解”中也专门指出过，一旦多头大行情来临，最简单有效的方法就是盯着13日及34日均线，不破13日均线不左侧减仓，不破34日均线不右侧减仓，有个这个办法，就不至于每天坐卧不安，担心受怕了。

目前行情刚刚启动，13日均线还比较低，不妨将警戒线提高至5日均线，只要未有效跌破5日均线就可以继续持仓观察。

5、最新五维数据显示，本期买点大于0.60的家数为94，上期149，其中预期好、走势好的可以加以关注。

风口方面，新年第一周白酒、军工已充分表现，证券下周仍可关注，上周崛起的氨纶、地面兵装、乳品依然可能为下周的风口板块。

6、模拟组合操作计划：持仓观察。

7、风险提示：“高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，市场可能发生异于历史的重大变化。