方正证券-A股前沿观察：关注月末效应-210320

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【投资要点】1、“高抛低吸策略”指出，预期决定涨跌，多空博弈在一定的时间与空间内进行，哪方获胜以收盘价作为评判标准，今收盘高于前收盘，多方获胜，反之空方获胜，日线、周线及月线皆如此，这与道氏理论强调收盘价的重要性是一致的。

今年多空双方激烈博弈，从沪市月K线看，一月份在最后一个交易周之前，走势强劲，多方貌似即将大获全胜，不料最后五个交易日，空方几乎翻盘，连跌数日，使得多方战果沪市从最多涨173点大幅缩小至月收盘时不足10个点，月K线留下了较长的上影线，二月份如出一辙，多方战果也是在最后一个交易周，被空方逆袭，沪市从最多涨254点缩小至32点，月K线留下了更长的上影线。

2、下周虽然不是三月份最后一个交易周，但已有必要关注今年前两个月显现的月末效应是否在三月份重演，即空方再次在月末发威肆虐。

目前月线虽然为阴线，但是否演变为我们前期指出的最好结果，月线收出实体不超过60点的小阴线或最差结果，实体超过一百五十点的中阴线，三月份最后八个交易日将见分晓。

从市场态势看，沪市在半年线附近震荡徘徊，如能回到1月29日低点3446点之上并高于上周高点3478点，便有可能得到最期待的结果，反之若跌破半年线3416点后，再探3328点并收盘至其附近，则将继续探底。

3、“高抛低吸策略”指出一旦大盘跌破34日均线，意味着前期上涨告一段落，反之，如果大盘在调整一个月后能够再次突破34日均线，则新的上升行情又将开始，三月份最后八个交易日进入需要密切关注的时间窗口，另外，由于沪市一季度开盘为3474点，三月收官如能收在其上，则季K线将显现“仙人指路”，二季度行情依然可期。

4、俗话说“解铃还须系铃人”，近期尽管顺周期板块走势较为强势，而且与“碳中和”涉及行业相互重叠，可持续性较强，但这些板块的市值依然偏小，对大盘的影响力比较有限，大盘要继续走好，前期热点指数及热点板块的能否企稳回升尤为关键，其中指数要重点关注创业板、创50、中证100、上证50及深100，板块要重点关注白酒、生物医药、食品饮料、光伏、新能源汽车、化工、工程机械，由于其中部分公司出现了周线或月线级别的“长阴惊魂”，这些指数或板块不求大幅回升，但求横盘整理。

5、最新五维数据显示，本期买点大于0.60的家数为19，上期10，其中状态大于0.6且预期大于0.6的公司，值得关注。

另外，本期股价强度2的基期从1月29日调整为3月9日，大于1.00意味着3月9日以后走势强于大盘。

目前板块强度2大于1.02，变化大于3%的申万三级行业多达70个，可见，尽管大盘趋势不明朗，但市场的机会还是很多的，其中顺周期，“碳中和”依然是近期热点。

6、模拟组合操作计划：沪市突破34日均线前，保持“左二”水平的持仓，持仓ETF品种如收益率跌破-5%至-7%，将逢高调出。

7、风险提示：“高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，市场可能发生异于历史的重大变化。