方正证券-A股前沿观察：月线红盘概率回升-210417

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【投资要点】1、四月份时间过半，空方占优，沪市周线两连阴，成交量萎缩，3月9日以后日成交量始终被13日均量线被压制，不过随着上周市场积极变化的出现，我们认为多方在“市场有韧性”的政策背景下依旧主动有为，多方面开始扭转月初的不利局面，四月沪市K线收阳概率已然回升。

2、上周市场的积极变化首先体现在尽管周一各指数跌幅较大并在周四跌破沪市的3400点至3373点几乎吞噬了3月底最后两周的反弹成果，但五个交易日多个指数形成了横盘消化空方打压的有利态势，如上证综指、深证综指、沪深300、深100及深成指，下周这几个指数如果多方继续发力，突破34日均线，被动局面将显著改观。

3、近期我们一直强调“解铃还须系铃人”，作为去年涨幅最大的指数创业板及创50以及去年涨幅最大的白酒板块，能否走出低迷恢复强势至关重要，是我们密切关注的重点，而这两个重点关注对象，上周显著强于大盘，其中创业板及创50上周后四个交易日几乎全部收复周一失地，周线收出十字星，稳定了市场情绪，而酒ETF表现更为强劲，五个交易日，四阳一阴，并且在周一空方肆虐时异常顽强，跌幅仅0.38%，月线提前露出了阳线的曙光。

4、B股指数是我们作为大盘领先指标加以关注的，目前深成B指最为强劲，尽管上周一一度跌至34日均线，但周五放量上攻，创出了三月底反弹的新高，从而使得周线形成了二月底中阴线后七周横盘、越盘越强的有利态势，深成B指的月线更是在三月阳线的基础上再次呈现月阳线的积极态势。

沪B指较为特别，去年历经年线及季度线五连阴后，今年走势良好，日线收复周一阴线，月线多个小实体阳线不断蓄势，为年线红盘积极创造条件。

5、今年市场热点层出不穷，这几年压抑良久的非主流板块的个股纷纷走强，赚钱效应明显强于去年，一旦蓝筹板块企稳回升，辅之以成交量有效放大，多方将重新占据市场的主导地位，成交量能否跟进成为当下最重要的关注点之一，从我们跟踪的情况看，上周五深成B指率先放量突破了13日及34日均量线，全市场成交量已持续缩量一段时间，尽管13日均量线能否金叉34日均量线尚待观察，但6600亿元左右的成交量或已成为近期市场跌不下去的地量。

6、基本面方面，大宗商品指数CRB已突破2008年高点并向强劲地向2011年的高点迈进，这是经济复苏的先行指标，也是近期石油、钢铁、有色、化工表现突出关键驱动力，并通过PPI金叉CPI予以确认；美债收益率回落化解了前期市场的担忧；新冠疫苗接种全面展开和推进与单日新增确诊病例再创新高依然交替影响经济复苏进程；一季度国内GDP增速大幅提升至18.3%佐证我国经济强劲复苏。

7、最新五维数据显示，本期买点大于0.6的161家，上期231，其中出现了不少调整充分的优质公司的身影，具备五维标签的短期品种值得关注，中期品种则要等一季度财报披露结束后重新进行五维评价。

本期风口因子大于的0.6且变化为正的行业共8个，分别为白酒、其他轻工制造、文娱用品、涤纶、轮胎、家纺、丝绸、一般物业经营，这些行业是从上至下短期选票的首选切入点。

8、模拟组合操作计划：下周如果主要指数突破34日均线且全市场成交量放大至8000亿元，将逢低增持沪深300ETF及上证50ETF，仓位提升至较为积极的水平。

9、风险提示：“高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，市场可能发生异于历史的重大变化。