中银国际期货-金融期权日报-210520

《中银国际期货-金融期权日报-210520（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际期货-金融期权日报-210520（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

摘要沪深300指数微量上涨，波动率维持低迷，当天实际波动率维持在15%左右，依然低于隐含波动率。

隐含波动率维持contango结构，预期未来大概率波动率依然维持相对低迷。

偏度指标存在差异，华泰300ETF6月偏度已经回到水平附件，但沪深300股指期权和华泰300ETF期权偏度在2%左右。

嘉实3月偏度跌幅较大，前期卖嘉实5月偏度买华泰3月偏度的操作可以平仓离场。

随着期权到期时间缩短，5月期权合成期货基差向0附近靠拢。

沪深300股指期权6月合约合成期货贴水，其余ETF期权6月合约均升水，华泰300升水幅度要高于嘉实300ETF，后期关注升水的回归。

操作短期依然以卖出波动率为主，等待时间价值收敛。

方向策略建议备兑策略。