中银国际期货-金融期权日报-210526

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摘要沪深300指数维持窄幅震荡，日内实际波动依然维持低迷，高频数据计算出的实际波动率不足13%，明显低于隐含波动率。

6月期权隐含波动率小幅上升，目前各个期权隐含波动率结构都接近水平，短期关注近月期权隐含波动率是否继续放大，波动率结构是否向back结构靠拢。

300期权偏度指标维持相对强势，与周二相比有不同程度的上涨，50ETF期权偏度指标有所回落。

合成期货基差方面，沪深300股指期权6月合成基差维持平水附近，其他300期权6月合成期货升水有所下降。

策略上依然以偏多操作为主，波动率策略关注波动率结构的变化，等待波动率结构向back方面转化，激进投资者可做多6月波动率。