中银国际期货-金融期权月报：波动率出现背离-210531

《中银国际期货-金融期权月报：波动率出现背离-210531（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际期货-金融期权月报：波动率出现背离-210531（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

目前金融期权波动率出现比较强的背离，隐含波动率上升且出现明显的back结构，近月期权的隐含波动率明显高于历史波动率和实际波动率，导致买入波动率获利难度较大。

偏度指标维持相对强势，沪深300股指期权近月和次月偏度均超过10%。

在存量市场的背景下，板块轮动相对明显，难以出现指数的波动扩大性的大涨大跌。

因此策略建议以卖出波动率为主，因为日内和日间对冲难度相对较低。

波动率结构方面，可以适当进行卖出偏度的操作。