中银国际期货-金融期权日报-210601

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摘要实际波动上升，期权成交量增加。

目前隐含波动率日内走势与行情基本呈现正相关。

隐含波动率还是维持back结构，但波动率上升势头收到一定程度遏制，没有出现比较明显的上升。

偏度指标虽然处于正偏，但有所回落。

沪深300股指期权近月偏度从14.5%以上回落至11%以下，次月偏度更是回落至10%下方。

其他ETF期权偏度指标也有不同程度回落。

合成期货基差回落。

沪深300股指期权继续延续贴水，300ETF则出现升水，7月期权升水幅度更大。

短期实际波动率与隐含波动率有分歧。

建议投资者以套利策略为主，关注品种间偏度与合成期货基差回归。

方向策略上，以偏多操作为主。