中银国际期货-金融期权日报-210609

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　　今日行情继续延续震荡，沪深300指数实际波动率在12%左右，50ETF实际波动率不足14%。50ETF期权和华泰300ETF期权波动率期限结构重回浅幅contango结构，表示市场主要参与者预期未来波动大概率放缓。沪深300股指期权隐含波动率还处于偏强状态，预计未来波动率结构会回归弱势。日内隐含波动率稳中有降，尾盘随行情反弹略有走强。偏度指标回落比较明显，目前仍处于较强的正偏状态下。合成期货基差延续分化，ETF期权维持升水，沪深300股指期权出现贴水，其他ETF期权远期合成期货呈现升水。操作上以卖出策略为主，卖出波动率收取时间价值，卖出偏度等待时间价值收敛。方向策略以偏多操作为主，持有正股的投资者建议采用备兑策略，或比例式价差。