中银国际期货-金融期权日报-210616

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摘要沪深300指数跌幅1.67%，信息技术和医疗保健板块领跌。

实际波动并没有随行情下跌而上升，高频数据计算出的实际波动率没有超过15%，说明目前下跌过程波动率还保持低迷。

隐含波动率日内与行情呈现反向相关走势，沪深300股指期权6月合约即将到期，隐含波动率的波动有所加大。

偏度指标出现分化，近月期权集体偏度上升，沪深300股指期权次月偏度上升，其他期权出现小幅下降。

合成期货基差有所增强，其他期权7月合成期货升水，沪深300股指期权虽然贴水，但贴水程度有所变浅。

总体来看，尽管今日跌幅有所加深，但市场态度仍比较积极，料短期或有反弹。

波动率策略仍以卖出波动率为主，收取时间价值；方向策略可短期买入实值看涨期权，利用Detla偏高的特性做短线反弹。