东海证券-金融工程周报：各指数跌势放缓，科创50表现领先，传媒、建筑装饰、计算机、通信趋势上涨-230320

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（以下内容从东海证券《金融工程周报：各指数跌势放缓，科创50表现领先，传媒、建筑装饰、计算机、通信趋势上涨》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　宽基指数：上周，上证指数较前值上涨0.63%，深证成指下跌1.44%，多数宽基指数继续下跌，但跌势放缓。科创50（周涨跌幅：2.23%，信息比率：0.2186，Alpha：1.8160）是上周唯一上涨且跑赢大盘的宽基指数。表现最差的指数为创业板指（周涨跌幅：-3.24%，信息比率：-1.1060，Alpha：-0.9605）和中小100（周涨跌幅：-1.26%，信息比率：-1.1060，Alpha：-0.9605）。上周各指数的波动水平较前值有所上升，科创50的年化波动率指标高于其他指数，创业板指的相对标准差指标高于其他指数。各指数的大单资金净流入占比指标表明，大单资金净流出的情况有所好转；日涨跌幅与大单资金净流入占比的相关系数较前值降低，大单资金对价格波动影响减弱。 　　申万一级行业：上周，多数申万一级行业指数仍然下跌，但跌势减弱；传媒（周涨跌幅：5.86%）、建筑装饰（周涨跌幅：5.46%）、计算机（周涨跌幅：4.50%）和通信（周涨跌幅：4.25%）的表现大幅领先其他行业。上周各行业波动水平总体较前值上升，综合年化波动率和相对标准差指标，计算机、通信和传媒的波动水平总体高于其他行业。但成交量、大单资金占比与波动性指标的相关系数较前值有所下降，两者对价格波动水平的影响减弱。 　　申万二级行业：最近5个交易日，申万二级行业指数涨跌幅靠前的包括：基础建设、广告营销、游戏Ⅱ、通信服务和数字媒体等；涨跌幅靠后的包括：光伏设备、非金属材料Ⅱ、电池、家电零部件Ⅱ和酒店餐饮等。以上证指数为基准计算，信息比率居前的行业包括：专业工程、基础建设和广告营销；Alpha值较高的包括：基础建设、广告营销和游戏Ⅱ。 　　衍生品：3月17日，各股指期货2303月合约到期；3月20日各股指期货2305月合约将上市。上周，各股指期货主力合约中，上证50、沪深300股指期货主力合约的期现差保持为正，且正值有所扩大；中证500和中证1000的期现差保持为负，但不断向0值靠近。各期权合约对应的标的指数或ETF在上周的跌幅放缓，对应期权的波动率指数（VIX）和SKEW指数所表现出的风险预期也随之下降。 　　投资建议：上周各宽基指数下跌幅度有所减弱，但波动幅度有所放大，技术面风险仍有可能进一步释放。传媒、建筑装饰、计算机和通信等行业延续上涨趋势，或有长期进一步向上动能，但仍应关注其短期技术回调风险。 　　风险提示：本报告仅从金融工程角度，对重要指数、行业和衍生品的市场数据进行跟踪、统计、分析，不对市场指数、行业或个股进行预测或构成推荐。本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。