东海证券-金融工程周报：各指数延续下跌走势，市场波动水平上升，风险预期增大-230424

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（以下内容从东海证券《金融工程周报：各指数延续下跌走势，市场波动水平上升，风险预期增大》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　宽基指数：上周，上证指数较前值下跌1.11%，深证成指下跌2.96%，其余各宽基指数均延续不同程度下跌。中小100（周涨跌幅：-3.89%）跌幅最大；科创50（周涨跌幅：-1.71%）在周中一度逆市上涨，但最终大幅回落。以上证指数为基准，普遍为负值，仅上证50跑赢上证指数。中证800、中小100和深证成指的信息比率均为较深度负值。创业板指和中证1000的Alpha为较深度负值。各指数震荡幅度普遍上升，移动Hurst指数普遍下降，波动水平总体上升。 　　申万一级行业：上周，表现居于前列的是：家用电器（3.35%）、煤炭（1.39%）、银行（1.17%）和通信（0.29%）；而电子（-6.41%）、社会服务（-5.75%）、美容护理（-5.03%）和房地产（-4.72%）等行业表现靠后。多数行业的信息比率和Alpha为负。通信（IR：1.2269）、家用电器（IR：1.0189）的信息比率大幅领先其他行业；家用电器（Alpha：4.9179）的Alpha值大幅领先其他行业。 　　申万二级行业：最近5个交易日，申万二级行业指数涨跌幅靠前的包括：白色家电、保险Ⅱ、航天装备Ⅱ、航海装备Ⅱ和国有大型银行Ⅱ等；涨跌幅靠后的包括：数字媒体、半导体、医疗服务、房地产服务和旅游及景区等。以上证指数为基准计算，国有大型银行Ⅱ和白色家电的信息比率居前；Alpha值领先的包括：白色家电、保险Ⅱ和航天装备Ⅱ等。 　　衍生品：4月21日，各股指期货2304合约到期；2312合约于4月24日上市。上周，各股指期货主力合约的基差均出现反复波动；上证50、沪深300股指期货主力合约的期现差在0值上方上下波动；中证500、中证1000的期现差则在0值下方波动。中证1000指数期权2304合约于4月21日到期，2307合约于4月24日上市；各ETF期权2304合约将于4月26日到期。上证50、沪深300、中证500ETF期权和中证1000股指期权的波动率指数（VIX），在上周均出现探底回升；除上证50ETF期权外，其余各期权的SKEW指数均出现大幅下降。 　　投资建议：上周各宽基指数延续下跌态势，且波动幅度进一步调整。科创50逆市上涨失败，再遭深度调整。前期表现较好的行业普遍下挫，行业轮动已然发生。当前市场波动水平明显上升，风险预期增大，须谨慎进行投资决策。 　　风险提示：本报告仅从金融工程角度，对重要指数、行业和衍生品的市场数据进行跟踪、统计、分析，不对市场指数、行业或个股进行预测或构成推荐。本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。