东海证券-金融工程周报：主要指数先跌后升，VIX指数冲高回落，高波动市场环境下传媒保持强势-230504

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（以下内容从东海证券《金融工程周报：主要指数先跌后升，VIX指数冲高回落，高波动市场环境下传媒保持强势》研报附件原文摘录）
　　宽基指数：上周，上证指数较前值上涨0.67%，深证成指下跌0.98%。各宽基指数均在前半周下跌，后半周反弹，但多数指数的期末涨跌幅为负值。上证50（周涨跌幅：0.89%）是除上证指数外唯一上涨的指数；前期表现领先的科创50（周涨跌幅：-2.59%）在周中一度下跌4.37%，至期末仍然是跌幅最大的指数。以上证指数为基准，仅上证50的信息比率和Alpha为正值；科创50的信息比率和Alpha均为深度负值。各指数波动幅度进一步上升，科创50的波动水平超越其他宽基指数。 　　申万一级行业：上周，表现居于前列的是：传媒（9.08%）、非银金融（4.01%）、纺织服饰（3.10%）和建筑装饰（2.66%）；而电子（-5.53%）、计算机（-3.50%）、有色金属（-3.04%）和建筑材料（-2.13%）等行业表现靠后。约三分之一申万一级行业的信息比率为负值，纺织服饰（IR：0.7728）、非银金融（IR：0.5306）的信息比率大幅领先其他行业；传媒（Alpha：78.5316）的Alpha值大幅领先其他行业。 　　申万二级行业：最近5个交易日，申万二级行业指数涨跌幅靠前的包括：出版、游戏Ⅱ、保险Ⅱ、航海装备Ⅱ和广告营销等；涨跌幅靠后的包括：航天装备Ⅱ、半导体、元件、非金属材料Ⅱ和能源金属等。以上证指数为基准计算，服装家纺的信息比率大幅领先；Alpha值居前的包括：出版、游戏Ⅱ和保险Ⅱ等。 　　衍生品：上周，各股指期货主力合约的基差均转为正值；上证50、沪深300股指期货主力合约的期现差继续维持在0值上方上下波动；中证500、中证1000的期现差则在从0值下方向上拉升转为正值。上证50、沪深300、中证500ETF期权和中证1000股指期权的波动率指数（VIX），在上周均出现大幅上升后回落；各期权的SKEW指数也不同程度地先升后降。 　　投资建议：上周各宽基指数延续下跌态势，但在后半周陆续回升。科创50下跌幅度最大，而上证50则显示了较好的抗波动能力。传媒在高波动市场环境下仍保持强势上涨。当前市场仍处于波动水平较高，风险预期较大的态势，须谨慎进行投资决策。 　　风险提示：本报告仅从金融工程角度，对重要指数、行业和衍生品的市场数据进行跟踪、统计、分析，不对市场指数、行业或个股进行预测或构成推荐。本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。