中银国际期货-金融期权日报-210617

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今日沪深300指数呈现窄幅波动，实际波动率只有15.3%，低于隐含波动率。

6月合约到期后，期权成交量缩小，沪深300股指期权全天成交量只有80000手左右，部分原因也在于实际波动降低，买入策略收益受限。

隐含波动率位于波动率锥50%分位数处，属于历史一般水平，同期限历史波动率位于25%分位数上，两者差距较大。

偏度指标没有偏离0过多，说明期权波动率微笑左右相对平衡，市场没有较强的一致性预期。

合成期货基差维持稳定，ETF期权6月基差随到期日临近而收敛与0。

建议以震荡观点对待近期行情，方向策略以备兑的方式增加收入，波动率策略卖出为主。