金瑞期货-基本金属日报-230202

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（以下内容从金瑞期货《基本金属日报》研报附件原文摘录）
　　铜： LME铜跌2.42%，报9054.0美元/吨。上海升水-40，广东升水-125。美联储议息会议落地，加息幅度如期放缓至25bp，鲍威尔在发布会上表示仍需不止一次加息，并且今年不会降息。国内方面，随春节长假陆续复工复产，经济修复预期的成色将逐步得到检验，从高频出行和娱乐数据来看，出现好转但与疫情前尚存差距，因此未来经济修复或有预期差博弈。并且从估值的角度上来看，铜价目前处于较高水平，现实端恐短期内难以做出正向呼应，结合放缓加息预期已经落地，铜价或面临一定回调风险， LME铜核心价格区间【 8700， 9500】 美元/吨，沪铜核心价格区间【 66000， 71000】 元/吨。 　　策略：短期订单建议随用随采。远期战略库存储备暂不建议。 　　风险：俄乌冲突，价格上涨后消费塌陷等。 　　铝： LME收2631.5，日跌12.5或0.47%。供给方面市场云南暂未进一步影响生产；需求方面，消费好转预期增强，但尚未出现明显好转。库存方面延续累库走势，下游复工尚未到元旦前水平。现货贴水略有扩大，但跌价后贸易商买货意愿增强，成交活跃；铝棒加工费走弱。成本方面，国内电煤价格弱稳运行，炭块价格继续小幅下跌，整体成本下滑；欧洲天然气价格小幅下跌，但电价整体上移。海外亚洲升水小幅下跌，欧洲现货升水稳定，美国现货升水继续保持上涨趋势，海外整体略偏多。策略：单边空头底仓持有，短期宏观情绪仍处于乐观状态，继续关注国内累库幅度和宏观情绪转变。 　　风险提示：美国加息暂停、国内地产端消费超预期恢复