渤海证券-基金2021年半年度投资策略：市场风格分化明显，重点关注高端制造、新能源基金投资机会-210625

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核心观点：2021年以来，我国主要市场指数走势呈现分化态势。

创业板指、科创50、中证500指数涨幅居前，上证50、沪深300、中小板指跌幅居前。

具体到行业板块方面，各申万一级行业涨多跌少。

其中钢铁、采掘、化工等周期行业涨幅居前。

家用电器、非银金融、农林牧渔等行业跌幅居前。

基金规模方面，全市场公募基金数量及规模再创新高。

受上半年大宗商品走势影响商品型基金平均上涨7.16%位居第一，股票型、量化型、QDII型和股指型基金净值分别平均上涨5.72%、5.65%、4.35%以及3.42%。

FOF型基金收益表现较其他类型相对较弱，平均上涨1.34%。

从各类型基金在上半年表现的中位值看，除商品型基金内部出现较大分化外，其余类型基金整体表现均较为稳定。

板块配置方面，全市场主动权益型基金重仓股所处板块市值占比前三的为消费、TMT、制造。

重仓股中金融地产板块占比有显著提升。

行业配置方面，主动权益型基金重仓股所处行业市值占比前五的行业较上季度未发生变化，分别为食品饮料、医药生物、电子、电气设备、化工。

重仓股市值占比提升最大的行业为银行。

占比下降最高的行业为电气设备。

重仓个股方面，持仓市值排名前五的个股分别是贵州茅台、五粮液、腾讯控股、海康威视、中国中免。

美的集团、中国平安排名下滑明显，立讯精密、顺丰控股、恒瑞医药掉出排行，新进招商银行、万科A、智飞生物。

综上所述，2021下半年，投资者可重点关注高端制造、新能源主题基金投资机会。

适当减少消费、白酒主题基金仓位。

根据偏股类基金因子回测，综合考虑规模、持有人结构、持仓集中度、风格偏好、历史收益表现等因素，建立2021年下半年度FOF基金投资组合。

风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。