渤海证券-公募基金月报：各类风格分化明显，9月行业看好银行-220831

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　　公募基金市场概况：
　　本月，偏股型基金月净值平均下跌1.4%，正收益占比24.4%，不同类型的基金收益分化较为明显；偏债型基金平均下跌0.1%，正收益占比48.1%；纯债型基金平均上涨0.3%，正收益占比95.3%；QDII基金平均上涨1.1%，正收益占比62.0%；FOF基金平均下跌0.3%，正收益占比44%；商品型基金平均上涨0.9%，正收益占比85.7%。
　　基金规模指数方面，大盘、中盘、小盘基金集体回撤，其中大盘基金平均下跌2.01%，中盘基金平均下跌1.27%，小盘基金平均下跌1.68%；从基金风格指数来看，各类风格涨跌不一，价值风格上涨0.75%，成长风格下跌2.03%；大盘风格下跌1.21%，小盘风格上涨0.33%。
　　通过统计上月不同规模偏股型公募基金收益情况，可以看出，平均跌幅较小的种类为1亿-10亿的小型基金，平均下跌1.4%，正收益占比27.2%。平均跌幅最大的为40亿-100亿的大型基金，平均下跌1.8%，正收益占比18.4%。100亿以上的超大型基金平均下跌1.6%，正收益占比15.3%，59只中仅有9只上涨。
　　ETF市场概况：
　　ETF方面，在近一月中，ETF份额增加139亿份，达到13502亿份；日均成交额增加87亿元，为934亿元。新发行了2只新ETF基金，ETF基金数目达到728只。份额增加最大的行业为医药，目前有13只基金跟踪；份额增加最大的主题为生物医药，有25只基金跟踪。
　　个券层面，在日均成交活跃的标的中，能源ETF、煤炭ETF、农牧ETF、红利低波ETF、资源ETF本月涨幅居前，上涨3.9%-11.9%；汽车ETF、机器人ETF、智能汽车ETF、人工智能ETF、新能源车ETF跌幅居前，本月下跌6.1%-8.7%；资金流向方面，资金净流入前五名标的为中证500ETF、科创50ETF、上证50ETF、高端装备ETF、沪深300ETF；资金净流出前五名标的为中证1000ETF、红利ETF、证券ETF、光伏ETF、煤炭ETF。
　　模型运行情况：
　　本月风险平价模型上涨0.3%，风险预算模型下跌0.2%。
　　9月模型看好行业为银行、农林牧渔。9月推荐标的为银行ETF（512800.SH）。
　　本月基金池下跌1.1%，跑赢市场均值0.3%。
　　风险提示：市场波动和市场风格转换风险，本报告不构成投资建议。