金瑞期货-基本金属日报-230112

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（以下内容从金瑞期货《基本金属日报》研报附件原文摘录）
　　铜： LME铜涨2.59%，报9168.5美元/吨。上海升水0，广东升水30。铜价近期连续上涨主因宏观因素驱动，近期人民币等非美货币走强，市场或在博弈通胀超预期放缓，加息逐步进入尾声；国内方面政策基调仍偏乐观，疫情短期冲击弱化，未来有修复预期。现货端方面支撑走弱。消费进入季节性淡季，并且当前价格对下游备货或有所抑制，现货市场成交冷清，库存逐步兑现累库预期。现货端对铜价偏利空，建议关注今夜美国通胀数据公布后市场情绪变化情况，预计年前价格回落幅度有限而表现相对僵持。预计LME铜价核心价格区间【 8200， 9100】 美元/吨，沪铜核心价格区间【 64000， 68000】 元/吨。 　　策略：短期订单建议随用随采。远期战略库存储备暂不建议。空头建议保持谨慎。 　　风险：俄乌冲突，价格上涨后消费塌陷。 　　铝： LME收2510，日涨46.5或1.89%。供应方面，贵州限电减产仍在逐步落实中。需求方面，下游进入春节假期，整体需求仍维持弱势。库存累库明显，到明年3月上旬社会库存预期在120w-140w附近。现货贴水继续收窄，铝棒加工费继续下滑。国内电煤价格依旧弱稳运行，炭块价格小幅下滑，成本端下降。欧洲天然气价格和电价继续回落，成本减少；海外现货升水欧美均较最低位有所上涨，其中美国现货升水因需求好转明显上涨，关注持续性。 　　策略：观望，暂无做多驱动，海外情绪整体偏乐观，短期关注18600附近的压力位；可关注2023Q2的borrow头寸。 　　风险提示：地产需求持续好转、疫情影响的到货继续恶化