太平洋证券-流动性周报（9月第2周）：内外资在电力设备、食品饮料和电子分歧明显-220910

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　　9月5日-9月9日，北上资金合计净流出2.21亿元。沪股通净流入51.14亿元，深股通净流出53.35亿元。前一期为净流入4.41亿元。其中，有色金属、非银金融和医药生物净流入居前，分别流入57.78亿元、15.76亿元和13.24亿元；电力设备、食品饮料和电子净流出较多，分别流出28.01亿元、27.81亿元和21.83亿元。相比9月2日，9月9日TOP20重仓股持股过半数增持，其中，格力电器、隆基绿能和恩捷股份分别增持0.37%、0.35%、0.17%；阳光电源、招商银行和比亚迪分别减持0.29%、0.21%和0.13%。
　　国内资金：本期两融呈现回升趋势。9月8日两融余额为16,124.77亿元，较9月1日回升13.67亿元。相较于上期，截止9月9日近半行业两融余额回升。其中，电力设备、电子和食品饮料回升较多，分别回升19.58亿元、6.15亿元和5.49亿元；有色金属、房地产和非银金融回落较多，分别回落9.06亿元、15.66亿元和13.53亿元。结合北上资金来看，内外资在电力设备，食品饮料和电子分歧较大。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别增加6.057亿份、0.324亿份、3.636亿份和1.640亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购100亿元，利率与之前持平。叠加100亿元逆回购到期，本期央行净收回流动性为零。截止9月9日，隔夜Shibor较上期减少0.20个BP至1.17%，7天Shibor减少3.40个BP至1.48%。银行间流动性宽松。1年期国债收益率增加4.04个BP至1.76%，3年期国债收益减少0.51个BP至2.18%，10年期国债收益率增加1.24个BP至2.64%，无风险利率略有上升。9月9日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较9月2日分别减少0.77个BP至0.40%、增加0.22个BP至0.59%、减少0.78个BP至0.78%。9月9日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较9月2日分别减少5.44个BP至0.27%、减少5.43个BP至0.42%、减少4.43个BP至0.53%。信用利差全部减少。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期；中美摩擦加剧