太平洋证券-流动性周报（8月第3周）：内外资加仓电力设备、机械设备，食品饮料-220820

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　　8月15日-8月19日，北上资金合计净流入59.26亿元。沪股通净流入44.79亿元，深股通净流入14.47亿元。前一期为净流入76.50亿元。其中，电力设备、交通运输和建筑装饰净流入居前，分别流入65.64亿元、11.19亿元和9.62亿元；电子、基础化工和医药生物净流出较多，分别流出16.80亿元、9.04亿元和7.84亿元。相比8月12日，8月19日TOP20重仓股持股过半数增持，其中，隆基绿能、恩捷股份和伊利股份分别增持0.34%、0.32%、0.25%；先导智能、阳光电源和中国中免分别减持0.16%、0.14%和0.05%。
　　国内资金：本期两融呈现回升趋势。8月18日两融余额为16459.24亿元，较8月11日回升100.88亿元。相较于上期，截止8月19日过半行业两融余额回升。其中，电力设备、机械设备和电子回升较多，分别回升27.91亿元、10.17亿元和6.01亿元；非银金融、房地产和汽车回落较多，分别回落6.58亿元、3.79亿元和3.66亿元。结合北上资金来看，内外资在电力设备、机械设备和食品饮料较一致；在建筑装饰、电子和非银金融分歧较大。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF基金份额分别增加1.080亿份、0.855亿份和0.080亿份，创业板50ETF基金份额减少0.480亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购100亿元，利率下降0.1%至2.0%，叠加100亿元逆回购到期，本期央行净收回流动性为零。截止8月19日，隔夜Shibor较上期增加16.70个BP至1.21%，7天Shibor减少10.79个BP至1.51%。银行间流动性紧缩。1年期国债收益率减少8.67个BP至1.72%，3年期国债收益下降10.79个BP至2.23%，10年期国债收益率减少14.72个BP至2.59%，无风险利率略有下降。8月19日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月12日分别减少6.78个BP至0.36%、减少7.78个BP至0.50%、减少6.78个BP至0.70%。1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月12日分别增加0.02个BP至0.28%、增加1.02个BP至0.42%、增加1.02个BP至0.53%，信用利差增减过半。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期