太平洋证券-流动性周报（7月第2周）：内外资加仓食品饮料、电气设备和有色金属-210709

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核心结论7月2日-7月9日，北上资金合计净流入83.19亿元。

沪股通净流入29.88亿元，深股通净流入53.22亿元。

前一周为净流出157.97亿元。

本期过半数行业净流入。

其中，食品饮料、有色金属和计算机净流入居前，分别入53.12亿元、27.09亿元和24.68亿元；非银金融、银行和房地产净流出较多，分别流入19.95亿元、7.63亿元和6.02亿元。

7月9日TOP20重仓股持股比例增加过半，其中，伊利股份、美的集团、五粮液分别减持0.34%、0.19%和0.16%；恩捷股份、格力电器、汇川技术分别增持0.30%、0.18%和0.16%。

国内资金：本周两融呈现回升趋势。

7月8日两融余额达17907.43亿元，较7月1日增加224.87亿元。

相较上期，绝大多数行业两融余额都有回升。

其中电子、电器设备、化工余额回升较多，分别回升47.61亿元、31.79亿元和28.23亿元；非银金融、医药生物、商业贸易分别回落33.89亿元、21.85亿元和4.03亿元。

结合北上资金来看，内外资在非银金融、食品饮料和电气设备配置较一致；在汽车、银行和商业贸易的配置分歧较大。

相较上期，上证50ETF基金、中证500ETF基金、创业板50ETF基金分别增加8.06亿份、0.04亿份、0.75亿份，沪深300ETF基金减少0.29亿份。

宏观利率：央行累计开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，叠加1100亿元逆回购到期，整体资金回笼600亿元。

相较上期，隔夜Shibor增加59.200个BP至2.2060%，7天Shibor增加27.500个BP至2.2200%，银行间流动性有所收紧。

1年期国债收益率减少5.2个BP至2.3474%，3年期国债收益率减少3.43个BP至2.7377%，10年期国债收益率减少6.98个BP至3.0105%，无风险利率保持平稳。

3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月2日分别减少8.59个BP至0.50%、减少10.6个BP至0.70%、减少3.6个BP至1.18%。

1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月2日分别减少4.33个BP至0.47%、减少3.32个BP至0.62%、减少3.32个BP至0.98%，信用利差整体减少。

风险提示：海外疫情反复；美国财政刺激计划效果未达预期。