太平洋证券-流动性周报：内外资减仓银行、公用事业和钢铁-220806

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　　8月1日-8月5日，北上资金合计净流出12.33亿元。沪股通净流出3.53亿元，深股通净流出8.80亿元。前一期为净流入11.48亿元。其中，食品饮料、计算机和电力设备净流入居前，分别流入26.24亿元、21.92亿元和10.65亿元；家用电器、银行和公用事业净流出较多，分别流出25.10亿元、23.63亿元和7.72元。相比7月29日，8月5日TOP20重仓股持股近半数增持，其中，伊利股份、先导智能和汇川技术分别增持0.26%、0.22%、0.18%；阳光电源、招商银行和比亚迪分别减持0.45%、0.09%和0.08%。
　　国内资金：本期两融呈现回落趋势。8月4日两融余额为16187.98亿元，较7月28日回落132.14亿元。相较于上期，截止8月5日过半行业两融余额回落。其中，电子、国防军工和房地产回升较多，分别回升35.00亿元、3.61亿元和1.98亿元；医药生物、公共事业和煤炭回落较多，分别回落11.61亿元、9.80亿元和7.66亿元。结合北上资金来看，内外资在银行、公用事业和钢铁较一致；在电力设备、基础化工和医药生物分歧较大。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF和创业板50ETF基金份额分别增加6.318亿份、0.045亿份和0.960亿份，中证500ETF基金份额减少0.108亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购100亿元，利率与之前持平，叠加160亿元逆回购到期，本期央行净收回流动性为60亿元。截止8月5日，隔夜Shibor较上期减少23.50个BP至1.019%，7天Shibor减少32.10个BP至1.384%。银行间流动性宽松。1年期国债收益率下降15.07个BP至1.7116%，3年期国债收益下降5.28个BP至2.2700%，10年期国债收益率下降2.21个BP至2.7339%，无风险利率略有下降。8月5日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月29日分别减少9.49个BP至0.33%、减少7.49个BP至0.49%、减少8.49个BP至0.69%；8月5日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月29日分别提高4.08个BP至0.31%、增加5.08个BP至0.44%、增加4.08个BP至0.54%，信用利差增减过半。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期