太平洋证券-全市场与各行业估值跟踪：中外股票估值追踪及对比-220730

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　　本期（7月25日-7月29日）涨幅靠前的行业分别为房地产、汽车、机械设备，分别较上期（7月22日）上涨2.85%、2.34%、2.22%。回落幅度较大的版块为医药生物、食品饮料、社会服务，分别较上期下跌3.77%、2.75%、2.24%。年初至今，除煤炭板块和汽车板块分别上涨20.96%、1.68%外，其他指数均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为农林牧渔、有色金属、美容护理，分别下跌1.84%、3.95%、3.96%。电子、传媒、计算机为下跌程度较深的行业，分别下降27.17%、25.64%和24.41%。
　　Wind全A市盈率：至7月29日，Wind全APE（TTM）17.63倍，约位于2000年以来27.20%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.11倍，约位于2000年以来33.29%的历史分位。本期（7月25日-7月29日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所上升。上证50、沪深300、中证500、全AERP分别为7.243%、5.513%、2.144%、2.916%。
　　行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是交通运输、医药生物、石油石化。较高的前三位是农林牧渔、汽车、社会服务。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、非银金融、房地产。电力设备、食品饮料、国防军工PB估值历史百分位在60%以上。
　　AH股溢价：至7月29日，AH股溢价指数为145.81，位于90.70%的历史百分位。
　　中美行业PE对比：至7月29日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、电信业务、公用事业、房地产。
　　风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧