中银国际期货-金融期权日报-210714

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沪深300指数低开，导致实际波动增大，超过17%。

但300ETF今日实际波动均在15.7%之内，低于隐含波动率。

沪深300指数虽然日内波动较大，但隐含波动率变化相对不明显，仍然呈现contango结构。

近月期权偏度指标向0附近回归，华泰300ETF期权和嘉实300ETF期权近月偏度出现比较强的收敛。

300ETF期权8月合成期货基差出现贴水，目前只有50ETF期权还处于升水的格局，沪深300股指期权贴水幅度有所降低。

总体看，短期市场实际波动大概率继续降低，趋势性体现不明显，持有股票的投资者建议卖出虚值看涨期权增加收入，波动率策略仍以布置卖出头寸为主。