太平洋证券-流动性周报（7月第2周）：内外资减仓电力设备、电子和银行-220709

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　　7月4日-7月8日，北上资金合计净流入35.60亿元。沪股通净流出9.01亿元，深股通净流入44.61亿元。前一期为净流入102.31亿元。其中，医药生物、有色金属和食品饮料净流入居前，分别流入54.49亿元、38.69亿元和33.20亿元；电力设备、电子和银行净流出较多，分别流出20.64亿元、14.52亿元和11.57元。7月8日TOP20重仓股持股过半增持，其中，中国中免、东方财富和恩捷股份分别增持0.29%、0.27%、0.24%；宁德时代、伊利股份和平安银行分别减持0.27%、0.06%和0.02%。
　　国内资金：本期两融呈现上升趋势。7月7日两融余额为16249.56亿元，较6月30日上升216.41亿元。相较于上期，截止7月8日行业两融余额全部回落。其中，电子、医药生物和电力设备回落较多，分别回落745.36亿元、676.33亿元和606.37亿元。结合北上资金来看，内外资在电力设备、电子和银行一致；在医药生物、有色金属和食品饮料分歧较大。相较于上期，中证500ETFF基金份额增加0.004亿份，上证50ETF、沪深300ETF和创业板50ETF基金份额分别减少1.953亿份、0.072亿份和2.440亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购150亿元，利率与之前持平，叠加4000亿元逆回购到期，本期央行净回收流动性3850亿元。截止7月8日，隔夜Shibor较上期减少22.500个BP至1.216%，7天Shibor减少14.700个BP至1.651%，银行间流动性宽松。1年期国债收益率增加2.60个BP至1.9584%，3年期国债收益增加5.07个BP至2.4962%，10年期国债收益率增加1.29个BP至2.8384%，无风险利率有所上升。7月8日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月1日分别减少2.31个BP至0.41%、减少3.32个BP至0.54%、减少2.32个BP至0.75%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月1日分别减少2.32个BP至0.44%、减少3.33个BP至0.55%、减少2.33个BP至0.66%。信用利差全部减少。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期