太平洋证券-中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪-220709

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　　本期（7月4日-7月8日）涨幅靠前的行业分别为农林牧渔、公用事业、电力设备，分别较上期（7月1日）上涨6.63%、3.19%、2.51%。回落幅度较大的版块为建筑材料、房地产、煤炭，分别较上期下跌4.76%、4.36%、3.63%。年初至今，除煤炭板块上涨26.87%与农林牧渔板块上涨2.02%外，其他指数均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业分别为有色金属、汽车、建筑装饰，分别下跌0.64%、2.21%、3.00%。电子、计算机、传媒为下跌程度较深的行业，分别下降25.34%、25.12%和24.93%。
　　Wind全A市盈率：至7月8日，Wind全APE（TTM）18.10倍，约位于2000年以来29.99%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.63倍，约位于2000年以来35.31%的历史分位。本期（7月4日-7月8日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所上升。上证50、沪深300、中证500、全AERP分别为6.520%、4.967%、1.952%、2.687%。
　　行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是交通运输、石油石化、电子。较高的前三位是农林牧渔、汽车、社会服务。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、非银金融、房地产。电力设备、食品饮料、国防军工PB估值历史百分位在60%以上。
　　 AH股溢价：至7月8日，AH股溢价指数为146.20，位于91.37%的历史百分位。
　　中美行业PE对比：至7月8日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、金融、电信业务、公用事业、房地产。
　　风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧