太平洋证券-流动性周报（7月第3周）：内外资加仓计算机、有色金属和化工-210716

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7月9日-7月16日，北上资金合计净流入16.69亿元。

沪股通净流出2.44亿元，深股通净流入19.13亿元。

前一周为净流入83.19亿元。

本期过半数行业净流入。

其中，电子、计算机和交通运输净流入居前，分别流入56.72亿元、49.65亿元和19.32亿元；电气设备、农林牧渔和汽车净流出较多，分别流入31.94亿元、12.37亿元和9.15亿元。

7月16日TOP20重仓股持股比例增减持平，其中，中国平安、美的集团、招商银行分别增持0.22%、0.20%和0.09%；万华化学、恩捷股份、药明康德分别减持0.67%、0.57%和0.24%。

国内资金：本周两融呈现回升趋势。

7月15日两融余额达18081.11亿元，较7月8日增加153.63亿元。

相较上期，绝大多数行业两融余额都有回升。

其中食品饮料、医药生物和化工回升较多，分别回升174.07亿元、102.24亿元和83.77亿元。

电子、汽车和房地产回落较多，分别回落46.41亿元、37.12亿元和12.52亿元。

结合北上资金来看，内外资在农林牧渔（减仓）、计算机和有色金属（加仓）配置较一致；在非银金融、电气设备和电子的配置分歧较大。

相较上期，上证50ETF基金、沪深300ETF基金分别减少1.57亿份、1.12亿份，中证500ETF基金、创业板50ETF基金分别增加0.41亿份、1.34亿份。

宏观利率：央行累计开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，叠加500亿元逆回购到期，整体资金保持不变。

相较上期，截止7月16日，较上期7月9日隔夜Shibor减少9.100个BP至2.1150%，7天Shibor减少1.900个BP至2.2010%，银行间流动性基本保持稳定。

1年期国债收益率减少7.55个BP至2.2719%，3年期国债收益率减少10.76个BP至2.6301%，10年期国债收益率减少6.73个BP至2.9432%，无风险利率保持平稳。

3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月9日分别增加3.17个BP至0.53%、增加4.15个BP至0.74%、增加3.16个BP至1.21%。

1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月9日分别减少1.63个BP至0.45%、增加2.36个BP至0.64%、减少2.64个BP至0.95%，信用利差增加过半。

风险提示：海外疫情反复；美国财政刺激计划效果未达预期。