太平洋证券-全市场与各行业估值跟踪：中外股票估值追踪及对比-220401

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本期（3月28日-4月1日）涨幅靠前的行业分别为房地产、建筑材料、银行，分别较上期（3月25日）上涨10.82%、6.29%、5.03%。

回落幅度较大的行业为电子、国防军工、有色金属，分别较上期下跌3.10%、2.28%、1.97%。

年初至今，涨幅较大的行业分别为煤炭，房地产，银行，分别上涨22.15%、10.77%、3.46%。

电子、国防军工和汽车为下跌程度较深的行业，分别下降25.43%、23.59%和21.02%。

Wind全A市盈率：至4月1日，Wind全APE（TTM）17.66倍，约位于2000年以来26.88%的历史分位。

Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）26.58倍，约位于2000年以来30.44%的历史分位。

本期（3月28日-4月1日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所下降。

上证50、沪深300、中证500、全AERP分别为6.915%、5.246%、2.704%、2.888%。

行业PE：至4月1日，处于PE估值历史分位较低的行业是交通运输、电子、环保。

较高的前三位是美容护理，汽车，农林牧渔。

处于PB估值历史分位较低的行业是非银金融、银行和石油石化。

仅电力设备和食品饮料PB估值历史百分位在80%以上。

AH股溢价：至4月1日，AH股溢价指数为139.79，位于83.92%的历史百分位。

中美行业PE对比：至4月1日，A股相对美股PE偏高的行业为日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。

A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、材料，工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧。