太平洋证券-全市场与各行业估值跟踪：中外股票估值追踪及对比-220325

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本期（3月21日-3月25日）涨幅靠前的行业分别为煤炭、农林牧渔、房地产，分别较上期（3月18日）上涨5.84%、3.93%、3.84%。

回落幅度较大的行业为计算机、电力设备、建筑材料，分别较上期下跌4.10%、4.05%、3.72%。

年初至今，除煤炭板块上涨17.86%外，其他指数均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业分别为房地产，银行，农林牧渔，分别下跌0.05%、1.63%、2.78%。

电子、国防军工和家用电器为下跌程度较深的行业，分别下降23.04%、21.80%和21.55%。

Wind全A市盈率：至3月25日，Wind全APE（TTM）17.30倍，约位于2000年以来24.97%的历史分位。

Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）25.92倍，约位于2000年以来28.02%的历史分位。

本期（3月21日-3月25日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所上升。

上证50、沪深300、中证500、全AERP分别为7.048%、5.434%、2.985%、2.984%。

行业PE：至3月25日，处于PE估值历史分位较低的行业是交通运输、传媒、环保。

较高的前三位是美容护理，汽车，电力设备。

处于PB估值历史分位较低的行业是非银金融、银行和房地产。

仅电力设备PB估值历史百分位均在80%以上。

AH股溢价：至3月25日，AH股溢价指数为139.85，位于84.09%的历史百分位。

中美行业PE对比：至3月25日，A股相对美股PE偏高的行业为日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。

A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、材料，工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧。