太平洋证券-流动性周报（7月第5周）：内外资加仓电子、食品饮料和机械-210730

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7月23日-7月30日，北上资金合计净流出24.46亿元。

沪股通净流出66.07亿元，深股通净流入41.62亿元，前一周为净流入118.22亿元。

本期过半数行业为净流入。

其中，建筑材料、电子和传媒净流入居前，分别流入19.00亿元、17.25亿元和15.35亿元；国防军工、银行和化工净流出较多，分别流出39.07亿元、20.83亿元和19.42亿元。

7月30日TOP20重仓股持股比例增减参半，其中，伊利股份、中国平安、中国中免分别增持0.56%、0.29%和0.11%；先导智能、国电南瑞、药明康德、分别减持0.54%、0.24%和0.14%。

国内资金：本周两融呈现回落趋势。

7月29日两融余额达18038.42亿元，较7月22日减少195.48亿元。

相较于上期，截止7月29日过半行业两融余额回落。

其中农林牧渔、非银金融、银行余额回落较多，分别回落36.93亿元、26.65亿元和25.88亿元；电子、食品饮料、电气设备分别回升24.80亿元、9.45亿元和3.23亿元。

结合北上资金来看，内外资在电子、食品饮料和机械配置较一致；在计算机、农林牧渔和传媒的配置分歧较大。

相较上期，中证500ETF基金、创业板50ETF基金分别增加0.11亿份、0.18亿份，上证50ETF基金、沪深300ETF基金分别减少12.40亿份、1.55亿份。

宏观利率：央行累计开展7天逆回购900亿元，利率与之前持平，叠加500亿元逆回购到期，本周央行流动性净释放400亿元。

相较上期，截止7月30日，隔夜Shibor增加12.100个BP至2.1780%，7天Shibor增加14.100个BP至2.2840%，银行间流动性有所收紧。

1年期国债收益率增加2.27个BP至2.1346%，3年期国债收益率减少2.31个BP至2.5355%，10年期国债收益率减少7.71个BP至2.8363%，无风险利率保持平稳。

3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月23日分别减少2.79个BP至0.51%、减少0.81个BP至0.70%、减少2.81个BP至1.21%。

1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月23日分别减少1.35个BP至0.54%、减少2.24个BP至0.73%、减少7.34个BP至1.00%。

信用利差减少过半。

风险提示：海外疫情反复；美国财政刺激计划效果未达预期。