群益证券（香港）-2022年1月快递行业经营数据点评：春节错峰扰动，业务量同比+3.3%，单价环比继提升-220221

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事件：近日国家邮政局公布2022年1月快递行业运行情况。

1月完成快递业务量为87.7亿件，同比增长3.30%；完成业务收入917.3亿元，同比增长5.73%；单票收入10.46元，同比增长2.35%。

1)业务量：受春节提前以及疫情等影响，业务量同比仅增长3.30%1月份，全国快递服务企业共计完成业务量87.7亿件，同比增长3.3%。

从业务结构上看，同城业务量完成10.7亿件，同比增长1.5%；异地业务量完成75.4亿件，同比增长4.0%；国际/港澳台业务量完成1.6亿件，同比下降13.0%。

从地区上看，东、中、西部地区快递业务量比重分别为77.2%、15.5%和7.3%。

与去年同期相比，东部地区快递业务量比重基本持平，中部地区快递业务量比重上升0.4个百分点，西部地区快递业务量比重下降0.4个百分点。

2)业务收入：同比增长5.73%；单价收入同比增长2.35%，环比提升7.73%1月份，快递行业实现业务收入917.3亿元，同比增长5.73%；单票收入10.46元，同比上涨2.35%，环比提升7.73%（2021.12月剔除个别品牌企业调整因素，单价为9.7元/件），金额环比涨幅0.76元。

1月业务量同比增长3.3%，环比下降14.44%，增速继续放缓，主要是受春节假期错峰（2022年春节为2月1日，2021年春节为2月12日）及全国多地散发疫情影响。

今年春节是各快递企业第二年施行“春节不打烊”，根据国家邮政局公布数据，1月17日春运开始至2月6日，快递累计揽件38.9亿件，投递快件44.6亿件，与去年春运期间同比增长34%、37%。

由于疫情阻碍出行，各地方倡导就地过年，线上采购年货成为主流趋势，也表现出线上消费韧性较强，预计2022年行业业务增速较稳定。

1月，重点产量区中义乌单价3.4元，同比提升17%，环比提升10%；广州地区单价为8.5元，同比下降17.3%，环比提升12%。

浙江产粮区当前价格相对坚挺；华南产粮区价格环比基本稳定。

此外，1月快递行业CR8为81.9，同比提升1.5个百分点。

随着快递行业政策趋严、以价换量恶性竞争趋缓，行业获取业务量方式转为并购（极兔整合百世）、提升服务质量等发力，行业格局将进入新阶段。

风险提示：价格竞争加剧、新竞争者进入、人工成本上涨、疫情影响等。